МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ - Вексель – выгодный инструмент для эмитентов и инвесторов

ВЕКСЕЛЬ - ВЫГОДНЫЙ ИНСТРУМЕНТ ДЛЯ ЭМИТЕНТОВ И ИНВЕСТОРОВ

В 90-х годах 20-30% всех сделок в России осуществлялось на условиях предоплаты. В настоящее время такая тенденция сохраняется, что зачастую приводит к дефициту оборотных средств у предприятий. Действительно, товар еще не продан, даже может быть не произведен, а партнеры уже требуют предоплаты за сырье, комплектующие, услуги. Вместе с тем вексель, являясь средством оформления коммерческого кредита, может избавить предприятие от необходимости делать предоплату. Такой кредитно-расчетный инструмент гасит долги по цепочке дебиторов и кредиторов, позволяет сохранить оборотные средства и снижает потребность в банковском кредите.

Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая обязательство векселедателя уплатить при наступлении указанного срока определенную сумму векселедержателю.

Условия выпуска векселей

Вексель традиционно используется для финансирования оборотного капитала и выпускается обычно на срок до шести месяцев. Как правило, выпускать векселя на более длительный срок могут позволить себе только крупные компании, имеющие публичную кредитную историю. Поскольку векселя распространяются среди широкого круга инвесторов, предприятию помимо процентных выплат, скорее всего, придется нести дополнительные расходы на привлечение финансового консультанта, который поможет правильно оценить возможности векселедателя и разместить выпущенные векселя среди инвесторов, а затем создать условия для обращения этих векселей на вторичном рынке. Вознаграждение финансового консультанта, как правило, составляет 0,2-0,3% от объема выпуска векселей.

Переход к публичным заимствованиям в виде выпуска векселей или эмиссии облигаций могут позволить себе только крупные или средние предприятия с показателями годовой выручки около 600 млн.руб., с рентабельностью бизнеса на уровне 5-8% и прибылью на уровне 50 млн.руб. в год. Если компания удовлетворяет указанным требованиям, то выбор между выпуском векселей и эмиссией облигаций осуществляется уже исходя из объемов необходимых средств.

Если предприятие собирается привлечь, например 100-150 млн. руб., тогда несколько первых выпусков векселей следует размещать на небольшой срок - три или шесть месяцев, что позволит создать публичную кредитную историю предприятия.

Средним компаниям следует понимать, что они смогут разместить свои векселя, если предложат инвесторам доходность, на 4-5% превышающую доходность векселей крупнейших векселедателей. Инвесторы должны получать премию за риск, вкладывая деньги в векселя малоизвестного на рынке предприятия.

Удачное размещение собственных векселей формирует у организации положительную кредитную историю, о которой будет знать большое число потенциальных инвесторов. Поэтому организация сможет разместить последующие выпуски векселей на гораздо более выгодных условиях: по более низким процентным ставкам и на более длительные периоды времени.

Преимущества вексельного займа перед кредитом

• Диверсификация финансирования за счет большего числа кредиторов
• Существенное уменьшение стоимости заемных средств по мере развития кредитной истории
• Отсутствие зависимости от отношений с конкретным инвестором
• Управляемость долга (возможность досрочного выкупа части векселей с целью снижения суммы долга)
• Вексельный заем позволяет не предоставлять кредитору обязательного в случае кредита обеспечения
• Расходы по обслуживанию долга могут быть в конце периода заимствования (в случае кредита - каждый месяц)

Цели, преследуемые компанией при выпуске векселей

• Повышение капитализации компании
• Формирование рынка долговых обязательств
• Создание публичной кредитной истории с целью выхода на рынок облигаций
• Планомерное увеличение объемов и сроков заимствований, и уменьшение стоимости займов
• Управление структурой долга

Основные принципы при выходе на долговой рынок

• Открытость
• Прозрачность
• Готовность к полноценному диалогу с инвесторами

 

 

Недостатки векселей

Недостатком векселей является их бумажный формат. Компании, владельцы векселей, вынуждены нести расходы по их хранению и транспортировке (для погашения векселя необходимо доставить его векселедателю). Нередки случаи подделки векселей, что провоцирует недоверие к ним со стороны участников рынка. Кроме того, если произойдет утеря векселя, владелец лишится всех прав на причитающиеся по векселю деньги.

Принимая решение о выпуске векселей в первый раз, компания должна учитывать, что, возможно, затраты по привлечению средств будут сравнимы с процентами по кредиту, который можно было бы получить на такой же срок и в таком же размере. Компаниям, впервые выходящим на вексельный рынок, необходимо составить вексельную программу, с помощью которой они смогут довести до потенциальных инвесторов информацию о планах по развитию своего бизнеса.

Первый выпуск следует размещать на очень выгодных для инвесторов условиях. Если компания зарекомендует себя как хороший заемщик, не нарушающий сроков платежей, то при следующих выпусках можно будет привлекать вексельные займы под более низкие проценты. Выпуск векселей позволяет сформировать публичную кредитную историю компании и может быть использован компанией как подготовительный этап перед началом работы на фондовом рынке.

Векселя для инвесторов

Векселя могут приобрести как юридические, так и физические лица, располагающие временно свободными денежными средствами и желающие получить доход.

Для многих инвесторов, готовых вложить свои деньги на короткий срок, векселя привлекательны тем, что в случае их непогашения с должника проще получить деньги, чем при невозврате кредита или неплатеже по облигации. Если вексель не погашен в срок, инвестор опротестовывает его у нотариуса, то есть заверяет у нотариуса, что вексель не оплачен. Затем векселедатель обращается в суд общей юрисдикции за судебным приказом, который выдается без судебного разбирательства (дело не рассматривается в арбитражном суде) и является исполнительным документом, на основании которого можно обращать взыскание на имущество должника. Порядок упрощенного взыскания денег по неоплаченным векселям дисциплинирует векселедателя и укрепляет надежность векселя в глазах инвестора.

СПРАВКА Векселем, согласно ст. 815 ГК РФ, является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленные обязательства векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму денежных средств векселедержателю.

Выбор векселедателя

У инвестора возникает главный вопрос: как не ошибиться в выборе векселедателя. Для вкладчика (инвестора) - частного лица или организации - важным вопросом также являются потенциальные риски. Новичкам эксперты советуют покупать векселя на небольшие суммы, и уже потом решать, стоит ли им вкладывать средства в конкретную компанию.

Например, для частного инвестора крайне важны дополнительные гарантии по векселю, который он собирается приобрести. В первую очередь это репутация компании, которая привлекает средства, а также репутация банка, который выплачивает доход по этим бумагам и гасит их. При осуществлении вексельной программы банком проводится отбор векселедателей - и это можно считать дополнительной гарантией для инвесторов. Выход на вексельный рынок требует от предприятия определенной степени раскрытия информации: предоставляются данные о кредитной истории предприятия, о его руководстве, владельцах.

Любая компания, желающая привлекать средства на публичном рынке капитала, максимально раскрывает информацию о своей деятельности, об акционерах и контрагентах, а также финансовую отчетность. Организатор выпуска векселей обязан подготовить информационный меморандум о предприятии-векселедателе, где описана история развития предприятия, раскрыть номинальных и фактических собственников, отразить деятельность компании, взаимодействия с основными контрагентами (покупателями и поставщиками). Кроме того, надлежит описать внешнюю среду - конкурентов, тенденции на рынке, возможные изменения законодательства - и представить финансовую отчетность за последний отчетный период и за несколько лет с комментариями основных статей и анализом финансового состояния. В период обращения векселей данная информация обновляется.

В любом случае вексель остается безусловным обязательством компании выплатить держателю определенную сумму денег в указанный срок. При этом если компания, выпускающая векселя, не погашает их в срок, то держатели имеют право предъявить все векселя, которые есть в обращении, независимо от срока погашения.

Преимущества вложений в векселя.
 

 Простота процедуры приобретения векселей:

Приобретение векселей содержит минимум формальностей и состоит из подписания договора купли-продажи и перечисления денежных средств на счет продавца. Физические лица могут также осуществить наличный платеж, путем внесения денежных средств в кассу векселедателя/продавца.

 Удобные сроки заимствования:

Векселя обычно выпускаются сроком до 1 года, в том числе и на 2-3 месяца. Кроме того, зачастую можно  погасить вексель досрочно, правда при этом он будет принят к оплате с дисконтом, что снизит его доходность. Короткие сроки удобны для предприятий и предпринимателей, у которых в связи с сезонностью работ могут возникать временные излишки денежных средств.

 Высокая доходность:

Поскольку векселя обычно выступают альтернативой банковскому кредиту, то ставки доходности по векселям соответствуют кредитованию юридических лиц, что значительно выше ставок по вкладам и инфляции. Кроме того, предприятие-векселедатель стремиться привлечь большое количество инвесторов за короткие сроки, что вынуждает его выставлять высокую доходность. 

 Стабильность доходности:

Доход по векселю является строгим безусловным обязательством векселедателя перед кредиторами. Размер доходности определен конкретной величиной и не может быть изменен в одностороннем порядке ни при каких обстоятельствах.

 Простое обращение векселей:

Вексель может в любой момент по желанию своего владельца быть передан другому лицу посредством передаточной надписи на обратной стороне векселя (индоссаменте). Вексель является гибким средством расчетов за товары и услуги: с участием векселей могут проводиться зачеты взаимных расчетов между предприятиями.

 Обеспеченность векселей:

Предприятие-векселедатель обязано своевременно и в полном размере оплатить принятые на себя обязательства по векселю. Как и по другой кредиторской задолженности, векселедатель несет по вексельным обязательствам ответственность всеми принадлежащими предприятию активами.

МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ - Инвестиции в ПИФы

ИНВЕСТИЦИИ В ПИФы

Скорее всего, Вы не ремонтируете автомобиль сами, не собираете на коленках DVD-плеер, а для укладки паркета обращаетесь к профессионалу. Вашим деньгам тоже нужен кто-то, кто бы о них заботился, профессионал, который был бы заинтересован в том, чтобы они росли. Если Вы не являетесь крупным специалистом в области финансов, не располагаете достаточным количеством времени, а также профессиональными знаниями для управления собственными финансовыми средствами, то в таком случае задачу увеличения собственных средств через инвестиции правильнее доверить профессиональным управляющим. Управляющие и аналитики из управляющей компании берут на себя заботу об управлении деньгами клиентов. Они анализируют ситуацию на рынке ценных бумаг и недвижимости и решают, какие ценные бумаги или объекты недвижимости в данный момент надо покупать, а какие - продавать.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) являются наиболее популярным инструментом инвестирования в мире. Популярность ПИФов объясняется простотой работы с ними, более высокой надежностью, чем самостоятельные финансовые инвестиции в ценные бумаги или валюту, и значительно большей доходностью, чем банковский вклад.

Что такое ПИФ

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление управляющей компании. Главная задача управляющей компании - вложить средства максимально эффективно, чтобы стоимость пая выросла. Управляющая компания заинтересована в том, чтобы инвестор получил максимальный доход, так как от этого зависит и размер ее вознаграждения. Чем больше прибыли управляющая компания зарабатывает для инвестора, тем больше прибыли она получит себе.

Гарантируется ли доходность вложений в паевой фонд

Согласно законодательству управляющая компания не может гарантировать доходность вложения в паевой фонд. Как правило, пайщик принимает решение о приобретении паев, основываясь на информации о доходности ПИФа за предыдущие периоды. Управляющие компании заинтересованы в том, чтобы добиваться наилучших результатов управления деньгами вкладчиков, поскольку сравнение результатов различных фондов позволяет сделать вывод об уровне их профессионализма.

Тем не менее, при вложении средств пайщик должен учитывать, что стоимость пая может как увеличиваться, так и уменьшаться; результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем; государством не гарантируется доходность инвестиций в инвестиционные фонды.

Как организован паевой инвестиционный фонд

В работе Паевого инвестиционного фонда принимают участие сразу несколько компаний: управляющая компания, специализированный депозитарий, регистратор и аудитор. Каждая из этих компаний выполняет определенный набор закрепленных за ней функций.

• Управляющая компания - осуществляет доверительное управление средствами пайщиков.
• Специализированный депозитарий - хранит и ведет учет активов фонда, а также осуществляет контроль за законностью операций со средствами фонда.
• Регистратор - ведет реестр владельцев паев.
• Аудитор - осуществляет контроль за правильностью ведения учета и отчетности управляющей компании.

Организационная структура паевого инвестиционного фонда:

Что такое инвестиционный пай

• Инвестиционный пай - это именная бездокументарная ценная бумага, удостоверяющая право собственности владельца на долю имущества паевого фонда. В качестве подтверждающего документа владелец паев получает выписку из Реестра фонда, с указанием количества паев, цены и даты их приобретения.
• Обеспечение надежности вложений

Принцип работы паевых инвестиционных фондов таков, что на сегодняшний день это, пожалуй, наиболее эффективный способ сокращения риска частных инвесторов. Снижение риска при инвестировании в паевые инвестиционные фонды происходит благодаря тому, что инвестору предоставляется возможность регулярного доступа к информации о работе паевого инвестиционного фонда и управляющей компании, а также о стоимости пая и структуре активов инвестиционного фонда, осуществляется профессиональное управление активами.

Защита прав инвесторов обеспечена организационной структурой паевого фонда, а также контролем со стороны государства:

              Во-первых, защита средств пайщиков обеспечена законодательно. Более 30 законодательных документов регулируют деятельность ПИФов.

              Во-вторых, надежность достигается за счет распределения функций управления и хранения активов, учета прав собственности пайщиков и контроля за операциями между различными компаниями, входящими в состав ПИФа.

В-третьих, все компании, принимающие участие в работе ПИФа, за исключением аудитора, проходят процедуру обязательного государственного лицензирования в Федеральной Службе по Финансовым Рынкам (ФСФР) и находятся под ее постоянным контролем.

Фонд акций и фонд облигаций

Фонд акций - это фонд, который может размещать средства вкладчиков только в акции. Соответственно, фонд облигаций ограничивается вложениями только в облигации. Акции считаются более доходным и более рискованным активом, в то время как облигации - менее доходным, но и менее рискованным объектом вложения.

Фонд смешанных инвестиций

Фонд смешанных инвестиций или смешанный фонд - это фонд, который может размещать средства вкладчиков как в акции, так и в облигации. Таким образом, путем инвестирования средств в различные классы активов, смешанный фонд может добиться наиболее сбалансированного соотношения риск/доходность.

Как работают средства пайщиков

В основном паевые фонды работают с акциями и облигациями российских компаний, а также облигациями государства и регионов России.

Существуют также ПИФы недвижимости, но они могут быть только закрытыми, поэтому спекулировать на разнице цены не получится, придется влезть в шкуру долгосрочного инвестора. Недавно были созданы фонд денежного рынка и фонды венчурных инвестиций, то есть, особо рискованных для пайщика, рассчитанных на будущее. Но для частного инвестора эти фонды малоинтересны, так как ПИФы денежного рынка почти не приносят прибыли, а венчурные фонды слишком рискованны и нестабильны.

Сейчас наиболее распространены и  привлекательны для частных инвесторов открытые и интервальные паевые фонды акций, облигаций и смешанных инвестиций.

Получение пайщиком дохода

Владение паями не предусматривает получения регулярных выплат в виде процентов или дивидендов его владельцу. Доход пайщика складывается из разницы между ценой погашения и ценой приобретения паев. Инвестор может получить доход от своих вложений только в случае продажи принадлежащих ему паев, при условии, что стоимость паев за период владения ими выросла.

Возможность продать пай и получить деньги в любой момент времени (только для открытых фондов)

Паи открытого паевого фонда можно продать в любой момент. В соответствии с законодательством управляющая компания обязана выкупить пай по текущей стоимости, поэтому невозможна ситуация, когда клиенту отказывают в выплате денег.

Для того чтобы продать или погасить паи, пайщику необходимо подать в управляющую компанию фонда заявку на погашение. Пайщик может погасить любое количество из принадлежащих ему паев.

Диверсификация

Управляющая компания может купить много разных ценных бумаг таким образом, чтобы снижение стоимости одних возмещалось ростом стоимости других. Одному инвестору потребовалось бы как минимум несколько миллионов рублей, чтобы создать такой портфель ценных бумаг. А в паевом фонде даже небольшие средства любого инвестора будут распределены по всему портфелю ценных бумаг паевого фонда. Кроме того, паевые фонды, благодаря объему привлеченных средств несут относительно малые операционные издержки по сравнению с индивидуальными инвесторами. Низкие операционные расходы благоприятно сказываются на общем инвестиционном результате.

Льготное налогообложение

Паевые инвестиционные фонды не являются юридическими лицами и поэтому не платят налог на прибыль.

Какие налоги платит пайщик

Налог удерживается с величины полученного пайщиком дохода. В свою очередь, доход образуется только в случае погашения паев пайщиком. Таким образом, когда пайщик продолжает владеть паями и не продает их, то дохода и, соответственно, налогов не возникает.

При погашении паев, в случае, если пайщик - частное лицо, то управляющая компания, как налоговый агент, удерживает с него подоходный налог в размере 13% от величины полученного дохода.

В случае, когда пайщиком является юридическое лицо, то налог на прибыль уплачивается им самостоятельно.

Сравните пай и банковский депозит

Паевые инвестиционные фонды, паи которых можно приобрести на территории Краснодарского края

МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ - Негосударственное пенсионное обеспечение

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ПЕНСИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

Основные законы, регламентирующие деятельность негосударственных пенсионных фондов.

Федеральный закон от 7 мая 1998 года №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах»

Федеральный закон от 15 декабря 2001 года №167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации»

Федеральный закон от 24 июля 2001 года №111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации»

Что такое негосударственный пенсионный фонд?

Негосударственный пенсионный фонд - это особая некоммерческая организация, задачей которой является формирование пенсий граждан.

При создании фонда его учредители передают фонду имущество - вклад учредителя, которое становится собственностью фонда. По своим обязательствам фонд отвечает всем переданным ему имуществом.

Гарантии исполнения негосударственным пенсионным фондом своих обязательств.

Гарантом исполнения негосударственным пенсионным фондом своих обязательств в первую очередь служит совокупный вклад учредителей. Его размер установлен законодательными требованиями и не может составлять менее 30 миллионов рублей.

Также фондом для обеспечения обязательств перед участниками создается страховой резерв, который не может быть менее 5% от размера пенсионных резервов фонда.

Ежегодно в негосударственном пенсионном фонде проводится независимая аудиторская проверка

Деятельность фонда подлежит ежегодному независимому  оцениванию актуарием.

Результаты аудиторской проверки и актуарного оценивания представляются федеральному органом, осуществляющим надзор и контроль - Федеральной службе по финансовым рынкам Российской Федерации.

Виды деятельности негосударственного пенсионного фонда.

Негосударственные пенсионные фонды могут заниматься только тремя исключительными видами деятельности:

- деятельностью по негосударственному пенсионному обеспечению граждан;

- деятельностью в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию;

- деятельностью в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию (этим видом деятельности негосударственные пенсионные фонды занимаются крайне редко, поскольку правовая база по созданию профессиональных пенсионных систем в Российской Федерации еще в недостаточной степени разработана).

Каждый из видов деятельности негосударственный пенсионный фонд может осуществлять в отдельности, вне зависимости от того, осуществляются ли им остальные два.

Лицензирование видов деятельности негосударственного пенсионного фонда.

Каждый из видов деятельности фонда лицензируется

Лицензии фонду выдаются уполномоченным федеральным органом, осуществляющим надзор и контроль над негосударственными пенсионными фондами - Федеральной службой по финансовым рынкам Российской Федерации (ФСФР РФ).

В случае выявления нарушений в процессе деятельности фонда данные о приостановке, аннулировании, а так же возобновлении действия лицензий негосударственных пенсионных фондов ФСФР РФ размещает на своем сайте (http://www.fcsm.ru), публикует в средствах массовой информации.

Правила фонда

Негосударственные пенсионные фонды должны осуществлять свою деятельность в соответствии с документами, определяющими порядок и условия исполнения фондом своих обязательств - правилами фонда.

Правила фонда составляются отдельно на каждый вид его деятельности.

Деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению граждан регулируются «пенсионными правилами фонда», при деятельности в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию - «страховыми правилами фонда».

Правила фонда регистрируются в уполномоченном федеральном органе - Федеральной службе по финансовым рынкам Российской Федерации. Также проходят регистрацию любые изменения, которые вносятся в уже существующие правила.

Деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению граждан

Деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению граждан к государственной трудовой пенсии гражданина не имеет никакого отношения. Поэтому его еще называют дополнительным пенсионным обеспечением. Этот вид деятельности осуществляется исключительно на добровольных началах.

Механизм формирования дополнительной пенсии заключается в следующем:

Вкладчик (физическое или юридическое лицо) заключает с негосударственным пенсионным фондом пенсионный договор и уплачивает в фонд денежные средства - пенсионные взносы.

Пенсионные взносы уплачиваются в пользу участника - физического лица, которому в соответствии с пенсионным договором должны производится выплаты негосударственной пенсии.

Вкладчик и участник могут быть одним и тем же физическим лицом. В случае если вкладчик - юридическое лицо, обычно заключается так называемый «солидарный пенсионный договор», предусматривающий выплату пенсий сразу нескольким участникам.

С целью сохранения денег вкладчиков от инфляционных процессов фонд размещает их в различные финансовые инструменты. Фонды осуществляют размещение средств как самостоятельно, так и через управляющие компании.

Для того чтобы обеспечить сохранность, доходность, ликвидность и надежность размещения пенсионных средств Правительством Российской Федерации законодательно установлен перечень финансовых инструментов, разрешенных для вложений денег вкладчиков негосударственных пенсионных фондов (Постановление Правительства РФ от 1 февраля 2007 года №63).

За счет этих средств, при наступлении пенсионных оснований у участника (достижение пенсионного возраста, инвалидность), фонд производит ему выплату дополнительных негосударственных пенсий.

Что нужно знать, заключая договор дополнительного пенсионного обеспечения с негосударственным пенсионным фондом.

Прежде всего, потенциальный вкладчик должен изучить пенсионные правила фонда и выбрать описанную в них пенсионную схему, которая определяет порядок уплаты пенсионных взносов и выплат негосударственных пенсий.

По классификации схемы бывают с установленным размером взносов или с установленным размером выплат.

Также пенсионные схемы подразделяются на страховые и сберегательные. Существуют также сберегательно - страховые схемы.

Страховые схемы предусматривают пожизненную выплату пенсий. Наследование накопленной вкладчиком суммы не предусмотрено.

Сберегательные схемы предусматривают выплату пенсий в течение ряда лет и предусматривают наследование. Выплаты могут производиться как в течение ряда лет, так и до исчерпания средств на счете участника.

Сберегательно - страховые схемы предусматривают последовательное применение двух схем: на этапе накопления применяется сберегательная схема, на этапе выплат пенсий - страховая.

По условиям финансирования схемы могут быть фондируемые, нефондируемые и частично-фондируемые

Практически все схемы, заключаемые с физическими лицами - фондируемые, то есть для выполнения обязательств негосударственным пенсионным фондом создаются определенные фонды, основа которых -пенсионные взносы участника.

Нефондируемые или частично-фондируемые схемы используются вкладчиками - юридическими лицами.

Прекращение отношений с негосударственным пенсионным фондом.

Прекращение отношений между вкладчиком (участником) фонда обычно наступают вследствие выполнения негосударственным пенсионным фондом своих обязательств по выплате участнику дополнительных негосударственных пенсий, но могут быть прерваны по инициативе вкладчика или участника путем расторжения пенсионного договора.

При расторжении пенсионного договора фонд обязан выплатить вкладчику или участнику выкупную сумму или перевести ее в другой негосударственный пенсионный фонд.

Условия расчета, выплат или перевода выкупных сумм должны содержаться в правилах фонда и пенсионном договоре.

При заключении пенсионного договора на эти условия необходимо обращать повышенное внимание, поскольку единого требования к расчету и условиям выплат выкупных суммам законодательно не установлено, и фонды в этом вопросе самостоятельно определяют методику расчета и сроки выплат.

Деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию

Этот вид деятельности имеет непосредственное отношение к государственной трудовой пенсии.

Смысл обязательного пенсионного страхования показан на рис. 2 и заключается в том, что каждый раз, выплачивая заработную плату, работодатель перечисляет государству за своих работников единый социальный налог. Его часть - 20% от фонда оплаты труда идет на формирование государственной трудовой пенсии каждого работающего россиянина в следующем соотношении: базовая часть (6% от фонда оплаты труда), страховая часть(10% от фонда оплаты труда) и накопительная часть (сегодня это 4% от фонда оплаты труда).

Оказывать влияние на отчисления, производимые на формирование базовой и страховой части пенсии граждане не могут, поскольку Пенсионным фондом Российской Федерации они направляются на выплату нынешним пенсионерам.

Особенность накопительной части, заключается в том, что они идут на выплату тому застрахованному, в пользу которого они перечислены. Застрахованному лицу дано право «распоряжаться» этими средствами. Гражданину дано право выбора - оставить ли эти средства в Пенсионном фонде Российской Федерации или перевести их в негосударственный пенсионный фонд, который будет отвечать за формирование и инвестирование накопительной части его трудовой пенсии.

В случае принятия решения в пользу негосударственного пенсионного фонда застрахованное лицо заключает с фондом, договор об обязательном пенсионном страховании.

Помимо договора необходимо оформить еще один документ - заявление о переводе накопительной части пенсии. Это можно сделать лично, обратившись в Пенсионный фонд Российской Федерации, направив заявление по почте, предварительно заверив свою подпись у нотариуса или воспользовавшись услугами трансферагента.

Как правило, негосударственные пенсионные фонды, выступающие страховщиком по обязательному пенсионному страхованию, являются трансферагентами и бесплатно оказывают такие услуги застрахованному лицу.

После того как заявление и договор об обязательном пенсионном страховании поступят в Пенсионный фонд Российской Федерации, пенсионные накопления гражданина будут направлены в выбранный им негосударственный пенсионный фонд.

Заключенный договор об обязательном пенсионном страховании начнет действовать с момента поступления средств на счет застрахованного лица в негосударственном пенсионном фонде.

Чтобы пенсионные накопления не обесценились к моменту выхода на пенсию их необходимо инвестировать. Инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами происходит на тех же принципах, что и размещение пенсионных резервов, но рамки по инвестированию пенсионных накоплений более жесткие.

Инвестирование происходит только через управляющую компанию.

Ужесточен перечень финансовых инструментов для инвестирования пенсионных накоплений в сторону их большей надежности. Их перечень утвержден Федеральным законом от 24 июля 2001 года №111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации».

При наступлении у застрахованного лица пенсионных оснований (приобретения права на получение государственной трудовой пенсии) негосударственный пенсионный фонд назначает и ежемесячно выплачивает застрахованному лицу накопительную часть трудовой пенсии.

Что нужно знать для заключения договора об обязательном пенсионном страховании с негосударственным пенсионным фондом.

Договор об обязательном пенсионном страховании, к сожалению, может быть заключен не каждым гражданином Российской Федерации.

В настоящее время правом на формирование накопительной части трудовой пенсии имеют граждане России, как мужчины, так и женщины 1967 года рождения и моложе.

Однако в период с 2002 до 2005 года формирование накопительной части пенсии производилось для мужчин 1953 года рождения и моложе, а так же женщин 1957 года рождения и моложе. Отчисления составляли 2% от фонда оплаты труда.

Начиная с 2005 года, новые поступления за счет единого социального налога на накопительные счета этих граждан не предусмотрены. Но они, также как и граждане 1967 года рождения и моложе, могут распорядиться уже имеющимися на их пенсионном счете деньгами.

Если гражданином сделан выбор в пользу негосударственного пенсионного фонда, то это не означает, что его пенсионные накопления останутся в этом фонде навсегда. Застрахованному лицу дано право изменить свое решение, «перейти» в другой негосударственный пенсионный фонд или вернуть свои пенсионные накопления в Пенсионный фонд Российской федерации.

В случае смерти гражданина до назначения ему трудовой пенсии предусмотрена выплата накопленных средств его правопреемникам, которых при заключении договора можно сразу указать. Если правопреемники в договоре не указаны, наследование пенсионных накоплений застрахованного происходит в соответствии с общими положениями о наследстве законодательства Российской федерации.

Негосударственный пенсионный фонд обязан ежегодно не позднее 1 сентября направлять застрахованным лицам информацию о состоянии их пенсионных счетов накопительной части трудовой пенсии и результатах инвестирования средств пенсионных накоплений.

Собственное имущество негосударственного пенсионного фонда

Потенциальным вкладчикам и застрахованным лицам негосударственных пенсионных фондов необходимо знать, что собственное имущество фонда подразделяется на имущество, предназначенное для обеспечения уставной деятельности фонда, а так же пенсионные резервы и пенсионные накопления.

То есть при заключении договоров с негосударственным пенсионным фондом и передаче ему пенсионных взносов и/или пенсионных накоплений необходимо понимать, что эти средства становятся собственностью фонда. При этом у фонда перед вкладчиками, участниками и застрахованными лицами возникают обязательства по выплате пенсий или выкупных сумм.

Использовать на свое содержание пенсионные резервы и пенсионные накопления фонду запрещено. На них не может быть обращено взыскание по долгам фонда.

Законодательством четко оговариваются предельные суммы, которые фонд может использовать на свое содержание- не более 15% от полученного дохода при размещении пенсионных резервов и инвестирования пенсионных накоплений, не более 3% от сумм пенсионных взносов.

МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ - Облигации как инструмент привлечения инвестиций

АДМИНИСТРАЦИЯ КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ

Департамент по финансовому и фондовому рынку
Краснодарского края
Управление по фондовому рынку

 

Облигации как инструмент
привлечения инвестиций

Облигация - эмиссионная ценная бумага, предоставляющая право ее держателю на получение от лица, выпустившего облигацию в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

Облигации необходимы компаниям,

• имеющим цель реализовывать долгосрочные инвестиционные проекты
• желающим занимать под проценты, формируемые рынком

ОСНОВНЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА:

1. Сохранение контроля над компанией.

В отличие от прямого финансирования, подразумевающего предоставление инвестору доли в компании, данный инструмент обеспечивает возможность привлечения дополнительных сторонних инвестиций, не размывая тем самым доли владельцев, благодаря чему сохраняется контроль над предприятием.

2. Формирование публичной кредитной истории и позитивного имиджа на фондовом рынке.

Облигация по своей сути - публичный инструмент, что подразумевает необходимость раскрытия информации об эмитенте (его финансово-хозяйственной деятельности и исполнении обязательств по облигациям). Данный фактор служит предпосылкой формирования публичной кредитной истории. Позитивная кредитная история, о которой, благодаря публичности, станет известно широкому кругу потенциальных инвесторов, позволит в будущем привлечь инвесторов на более выгодных для компании условиях.

3. Формирование процентной ставки на рыночных условиях.

Благодаря размещению облигаций среди большого числа инвесторов и конкуренции между ними, эмитент получает рыночную оценку рисков, связанных с инвестированием в его облигации, что положительно отражается на размере требуемой доходности (особенно по сравнению с банковскими кредитами).

4. Отсутствие зависимости от отдельного инвестора.

Распыленность ценных бумаг выпуска среди значительного числа инвесторов снижает риск обращения кредитора в суд и предъявления исковых требований на весь объем эмиссии одновременно, также снижает риск сговора кредиторов с целью банкротства компании-должника. Отсутствуют жесткие требования к возможности досрочного исполнения обязательств по требованию кредитора, поскольку все условия облигационного выпуска отражены в зарегистрированном решении о выпуске облигаций, которое чаще всего не содержит жестких условий, изменяющихся в зависимости от изменения показателей финансово-хозяйственной деятельности эмитента или конъюнктуры рынка. Указанные факторы снижают зависимость эмитента от специфических требований конкретного инвестора.

5. Отсутствие необходимости предоставления залогового обеспечения.

Получение банковского кредита зачастую связано с необходимостью предоставления обеспечения в форме залога, стоимость которого составляет более 100 %  от займа. Расходы по оценке и оформлению залога, требования по правоустанавливающим документам усложняют реализацию данной процедуры. При формировании заемного капитала через облигационный заем эти затраты отсутствуют, так как необходимость залога не предусмотрена действующим законодательством.

6. Возможность оперативного управления долгом.

Эмитент имеет широкие возможности по оперативному управлению долговыми обязательствами. Например, путем купли-продажи собственных облигаций на вторичном рынке, в том числе выкуп облигаций в случае снижения процентных ставок на рынке. В то время как обязательства по кредитным договорам и векселям фиксированы и не предоставляют такой возможности. Благодаря разработке и реализации грамотной стратегии управления долгом, компания может получить источник дополнительного дохода, играя на курсе собственных ценных бумаг.

7. Долгосрочность привлечения (от 3-х лет).

Как правило, даже впервые выходящие на рынок корпоративных облигаций эмитенты размещают свои облигации на больший срок, чем средняя срочность его текущих обязательств (кредиты, векселя и тому подобное). При повторном выпуске благоприятная конъюнктура рынка, а также хорошая публичная кредитная история эмитента может положительно повлиять на срок финансирования.

8. Субсидирование купонных выплат.

Одним из механизмов стимулирования развития системы корпоративных облигационных займов являться предоставление субсидий краевым бюджетом. Анализ современного состояния фондового рынка и альтернативных механизмов размещения денежных средств инвесторами позволил определить объём субсидирования на уровне ½ ставки рефинансирования Центрального банка. При этом для предприятия - эмитента стоимость заимствования снизится до 7-9% годовых. Режим субсидирования определен постановлением главы администрации Краснодарского края от 17 мая 2005 г. № 433 «О порядке субсидирования (возмещения) за счет средств краевого бюджета части затрат на уплату купонов по корпоративным облигационным займам, выпущенным инвесторами для реализации инвестиционных проектов».

 

Схема  субсидирования  за счет краевого бюджета части затрат на уплату купонов по корпоративным облигационным займам  

                          

ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ВЫПУСКУ, РАЗМЕЩЕНИЮ
И ОБРАЩЕНИЮ ОБЛИГАЦИОННОГО ЗАЙМА

МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ - Облигации муниципальных образований

Облигации муниципальных образований

Как муниципальному образованию получить финансовые
ресурсы на фондовом рынке и что нужно для этого сделать

Муниципальные облигации на фондовом рынке России

С каждым годом Российский фондовый рынок вносит все более существенный вклад в оздоровление муниципальных финансов. В период с 2004 года по 2006 год объем рынка муниципальных облигаций увеличился почти в 2 раза с 6,6 млрд. рублей до 11,8 млрд. рублей. В течение 2006 года облигации разместили 13 муниципалитетов. Всего на конец года на  фондовом рынке обращался 21 выпуск облигаций муниципальных образований. В настоящее время на фондовом рынке обращаются муниципальные облигационные займы объемом от 50 млн. рублей (эмитент г. Новочебоксарск) до 1,5 млрд. рублей (эмитент г. Новосибирск). Наибольшее количество муниципальных облигационных займов в обращении - объемом 300 млн. рублей. Условия по рыночным займам для муниципалитетов оказались более выгодными, чем по другим видам финансирования. Доходность по размещенным на Фондовой бирже ММВБ выпускам облигаций составила не более 8,13%. Облигации выигрывали и по длительности заимствований - многие из них будут погашены через 5 лет.

Цели выпуска облигаций

Выпуск облигаций муниципальным образованием позволяет оздоровить экономику и оптимизировать структуру долга.

Преимущества облигаций перед банковским кредитом

• Более низкие ставки за счет рыночного ценообразования.
• Более длинные сроки обращения и большая гибкость в управлении муниципальным долгом.

Муниципальные образования, освоившие рынок несколько лет назад, постепенно повышают долю облигаций в общем долге муниципалитета, замещая альтернативные источники финансирования расходов бюджета. Некоторые муниципалитеты используют средства от выпуска облигаций на погашение банковских кредитов (г.Ангарск направил средства от выпуска облигаций на погашение банковских кредитов, полученных для реконструкции стадиона). Отдельные муниципальные образования используют выпуск облигаций для финансирования программ развития. Облигации выпускаются для финансирования дефицита бюджета и для привлечения инвестиций в социальную сферу.

Разнообразные цели выпусков муниципальных облигационных займов подтверждают возрастающую роль фондового рынка для развития экономики муниципального образования.

Перспективы развития рынка муниципальных облигаций

Спрос инвесторов на муниципальные облигации сохраняется на высоком уровне. Это происходит за счет общего расширения инвестиционной базы: число инвесторов увеличивается, возрастает объем инвестиционных ресурсов. Привлекательность рублевых инструментов в настоящее время высокая. Крупные инвесторы стремятся диверсифицировать свои активы и включают в свои портфели широкий круг инструментов от наиболее рискованных и доходных акций до наиболее надежных, но мало доходных государственных бумаг.  Облигации муниципальных образований по доходности и риску вложений в инвестиционных портфелях занимают золотую середину. На долговом рынке наиболее активными инвесторами являются российские банки, на них приходится более половины вложений в рублевые облигации. Способствуют росту рынка и институты коллективных инвестиций - паевые и инвестиционные фонды. Поэтому муниципальным образованиям, которые еще не вышли на рынок облигаций, сделать это будет не так сложно. Необходимо только выполнять определенные правила, которые позволят разместить заём и обеспечить его ликвидность на вторичном рынке. В настоящее время есть экономические предпосылки для перехода муниципалитетов к целевым заимствованиям и проектному финансированию. За рубежом рынок муниципальных облигаций более чем на 2/3 состоит из целевых займов, обеспеченных доходами от реализуемых местными властями инвестиционных проектов, например развитие местных телекоммуникационных сетей, модернизация ЖКХ, строительство платных дорог  т.д. Успешный выход муниципального образования на фондовый рынок, прежде всего, зависит от профессионализма компании, обеспечивающей процедуру выпуска, размещения, и погашения займа. В настоящее время можно с уверенностью сказать, что в России сформировался рынок услуг организаторов размещений облигационных займов и андеррайтеров. В  прошлом году его участниками были 59 банков и инвестиционных компаний. Согласно рейтингу Cbonds, в Топ-5 ведущих андеррайтеров по итогам 2006 года вошли РОСБАНК, ВТБ, Группа компаний «Регион», Инвестиционный банк «КИТ Финанс», Инвестиционно-финансовая компания «РИГрупп-финанс».

На какую сумму может быть выпущен облигационный заём?

Бюджетный кодекс ограничивает сумму займа следующими показателями:

1. Объем долга не должен превышать объема доходов бюджета муниципального образования без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней.

2. Объем расходов на обслуживание муниципального долга не должен превышать 15% расходов бюджета.

3. Предельный объём средств, направляемых на финансирование дефицита бюджета, не должен превышать 10% доходов бюджета без учета финансовой помощи.

Обслуживание и погашение муниципальных облигаций

По типу муниципальные облигации могут быть купонные (с периодической выплатой процентного платежа) и дисконтные (с единовременным погашением всей суммы долга и процентов в конце срока обращения). В настоящее время на Российском фондовом рынке наибольшее распространение получили купонные муниципальные облигации с выплатами обычно 1 раз в полгода.

Погашение основной суммы долга может производиться единовременно в конце срока обращения или поэтапно (амортизация долга).  При необходимости (например, при принятии решения о рефинансировании) эмитент может сократить объем собственного долга, выкупив на рынке все свои облигации или их часть. Впоследствии облигации снова могут быть пущены в свободное обращение путем продажи на рынке.

Порядок действий администрации муниципального
образования по организации выпуска облигационного займа

Работу по организации выпуска муниципального облигационного займа условно можно разделить на три основных  этапа:

• 1. Предварительная подготовка документов.

Включает в себя:

• 1) Подготовку предложений о параметрах заимствований в рамках выпуска муниципального облигационного займа.
• 2) Внесение соответствующих изменений в Закон «О бюджете муниципального образования» в части, касающейся программы заимствований, на соответствующий год и при необходимости в «Устав муниципального образования» для определения полномочий исполнительных органов муниципального образования при осуществлении муниципальных заимствований.

• 2. Подготовка и выпуск облигационного займа.

Включат в себя:

• 1) Размещение в соответствии с действующим законодательством на конкурсной основе муниципального заказа на оказание услуг по обеспечению процедур выпуска, размещения и погашения муниципального облигационного займа, а также на оказание услуг биржи и депозитария.
• 2) Заключение договора на оказание услуг по подготовке, размещению обращению облигационного займа между Организатором (победителем конкурса на оказание услуг по обеспечению процедур выпуска, размещения и погашения муниципального облигационного займа) и муниципальным образованием. Заключение договора с биржей и депозитарием.
• 3) Подготовка и утверждение структуры и основных параметров муниципального облигационного займа.
• 4) Принятие нормативного правового акта «Об утверждении генеральных условий эмиссии и обращения муниципального облигационного займа».
• 5) Принятие нормативного правового акта «Об утверждении условий эмиссии и обращения муниципального облигационного займа».
• 6) Подготовка и направление в Министерство финансов Российской Федерации пакета документов, необходимых для государственной регистрации эмиссии муниципального облигационного займа.
• 7) Регистрация муниципального облигационного займа в Министерстве финансов Российской Федерации.
• 8) Подготовка проекта решения об эмиссии муниципального облигационного займа.
• 9) Публикация условий эмиссии и решения о выпуске муниципального облигационного займа.
• 10) Подготовка и проведение PR-мероприятий, размещение облигационного займа на бирже.
• 11) Принятие нормативного правового акта об утверждении отчета об итогах эмиссии муниципального облигационного займа.

• 3. Вторичное обращение и погашение муниципальных облигаций.

   

Включат в себя:

• 1) Мониторинг вложений средств муниципального облигационного займа
  в соответствии с целями выпуска облигационного займа.
• 2) Обслуживание муниципального долга.
• 3) Управление муниципальным долгом путем покупки и последующей продажи муниципальных облигаций на вторичном рынке.
• 4) Погашение муниципального облигационного займа.

Ориентировочный график работы по подготовке и размещению
облигационного займа

Практика  показывает, что не менее 2 месяцев обычно проходит от начала работы с инвестиционным банком или компанией, победившей в конкурсе, до размещения займа и перечисления средств на счет муниципального образования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приведенные сроки носят примерный характер и во многом зависят от уровня организации совместной работы специалистов компании - организатора займа и специалистов муниципального образования.

Основные законы, регламентирующие выпуск облигаций муниципальным образованием

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 года № 145-ФЗ.

2. Федеральный закон от 22.04. 1996 года № 39-ФЗ  «О рынке ценных бумаг».

3. Федеральный закон от 29.07. 1998 года № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

4. Федеральный закон  от 06.10. 2003 года № 131-ФЗ «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации».

СТАТЬЯ - Пирамиды, но не египетские

Для многих пирамиды — это частички древней культуры, хранящие загадки пыльных саркофагов и сокровищ фараонов, прикосновение к которым не предвещает ничего хорошего. Неминуемая кара также ожидает и доверчивых сограждан, беспечно отдавших свои сбережения строителям современных финансовых пирамид.

Пирамиды в начале 1990-х росли как на дрожжах. В чем же была их суть? Несколько предприимчивых «специалистов», обещая «золотые горы» — проценты от вложенных в «дело» средств, собирали деньги у не сильно подкованных в сфере финансов людей. А таких, как известно, немало. Свои кровные приносит один, второй, третий и т.д. Средства направлялись на оплату аренды офисов, расположенных удобно и доступно, на выпуск суррогатов («мавродиков»), ценных бумаг, сертификатов и т.д., для оплаты деятельности сотрудников, главными качествами которых являются вежливость и обходительность.

Наибольшего своего размаха они достигли в годы перестройки. Достаточно сказать, что в период с 1991 года в России «рухнули» 518 «финансовых пирамид». Возбуждены уголовные дела по 653 случаям, в отношении 423 организаций было открыто исполнительное производство.

Казалось бы, чего нам теперь опасаться, ведь время финансовых пирамид прошло, а мы, наученные горьким опытом, стали мудрее. Не тут-то было. Достаточно сказать, что в 2008 год на территории Российской Федерации выявлена и пресечена деятельность 28 организаций — «финансовых пирамид». Более 400 тысяч россиян пострадало от их деятельности. Сумма средств, похищенных у граждан, оценивается свыше 40 миллиардов рублей. По провизорной оценке в период 2006-2008 годов численность жителей Кубани, пострадавших от деятельности указанных компаний, превышает 8500 человек.

Оказывается, организации, имеющие пирамидальные признаки, существуют и в наши дни. Нынешние МММы, в отличие от своих предшественников, не создают громкой рекламы. Строжайшая тайна — вот девиз таких компаний. Мошенники извлекли урок из чужих ошибок, изобрели новые схемы отъема средств и методы защиты.

Сейчас в интернете можно наткнуться на уже порядком надоевшее предложение заработать миллион весьма любопытным способом, включающим «Бизнес в сети».

Необходимо зарегистрироваться и завести свой кошелек в системе Webmoney (Международная внебанковская система мгновенных электронных платежей). Затем отправить определенную сумму на указанные организаторами пять «совершенно случайных» кошельков. Завершив эту процедуру, вы удаляете из приведенного списка верхний кошелек и вписываете номер своего. Дело сделано. Остается только ждать, когда же последователи сделают то же самое, и денежки потекут именно в ваш ящик. Но думаю, нетрудно догадаться, каким был этот «случайный выбор». Взносы идут верхушке, которая вскоре исчезает, а вы все ждете и ждете обещанных доходов, которые до вас, к сожалению, никогда не доберутся.

Не думайте, что современные жулики расставили силки исключительно на просторах интернета. Они поджидают доверчивых граждан, как на людных улицах, так и в шикарных апартаментах. Например, «клуб», созданный швейцарской фирмой «Астран». В организацию принимались лишь люди респектабельного вида, с толстым кошельком и наивностью, граничащей с внушаемостью. Новый «адепт» должен был, не задумываясь, верить всему, что бы ему ни сказали, с энтузиазмом выполнять поручения, главным из которых являлось нахождение новеньких, иначе дивидендов не видать. При этом члены клуба официально не покупали никаких акций или облигаций, а оформляли взносы как дарение некоторой суммы одного частного лица другому. Выглядит невероятно! «Как на такое можно пойти?» — удивитесь вы. На самом деле, «на такое» идут не совсем добровольно. Мошенники применяли технологии нейролингвистического программирования (НЛП). Музыка, звучащая на собраниях, содержала встроенные наборы слов, дурманившие пришедших. Сотрудники лишь доводили процесс до конца, используя богатый опыт организаторов «МММ» и других пирамид и четко представляя, как следует работать «в новых условиях».

Не думайте, что именно вы далеки от подобных «лохотронов». Опасность могут представлять и милые девушки, раздающие листовки с приглашением на высокооплачиваемую работу. Потенциальный работник хватается за «шанс», звонит по указанному телефону, и, о чудо, как раз сегодня проводится собрание, милости просим. Вы скажете: «Это не про меня». Есть и другой способ.

Девушка ангельским голоском просит вас уделить ей минутку и ответить на пару совершенно безобидных вопросов, а в конце разговора просит телефончик. Предлог благовидный: это необходимо для подтверждения выполненной работы. Работодатель может выборочно обзвонить опрошенных, с целью удостовериться в том, что данные подлинные, а не вымышленные. Почему не помочь? Через несколько дней раздается звонок и радостный голос сообщает, что вы поймали за хвост удачу! Надо лишь прийти на презентацию фирмы и получить свои ключи от квартиры, машины или дачи. В указанный день и час в большом зале какого-нибудь клуба или учреждения собираются сотни человек, клюнувших на предложение. На деле оказывается, что приз пока не доставили/не доделали/банк задержал оплату (отговорок море), а вот замечательную работу получить можно.

После многочасовой презентации и обещаний потрясающих перспектив производитель предлагает продавать их «уникальную» продукцию напрямую, без дополнительных вложений в торговые точки и рекламу, что в будущем принесет много-много прибыли. Надо лишь стать дистрибьютором, то есть оплатить вступительный взнос и приобретать в месяц определенное количество чудо-подкормок, пищевых добавок или волшебных лекарств, исцеляющих от всех болезней сразу. Это даст право продавать продукт и дистрибьюторскую схему другим, и так далее. В конце концов, неудавшийся торговец остается в лучшем случае с грудой никому не нужных скляночек, а в худшем еще и с долгами.

Чтобы не попасть в сети финансовой пирамиды, обратите внимание на наличие лицензии, устав и баланс компании. По закону, эту информацию любая компания должна предоставлять по первому запросу. Прочитайте внимательно договор, который вам предлагают подписать. А лучше проконсультируйтесь со специалистом, Ведь в финансовых пирамидах работают юристы, способные скрыть под профессиональными формулировками истинные намерения компании.

Проанализируйте информацию, которую вам предлагают. Компании с хорошей репутацией, как правило, входят в профессиональные ассоциации — либо в НАУФОР, либо в Национальную фондовую организацию. Они получают награды от этих ассоциаций и занимают определенные места в различных рейтингах. (Кстати, как правило, в рейтинг не включают компании, работающие менее года). Для анализа надо искать информацию, которая находится за гранью фантастичных обещаний — например, продуманную стратегию инвестирования.

Если вы все-таки решили самостоятельно инвестировать свои накопления, воспользуйтесь следующими рекомендациями:

Предмет договора. Что вам предлагают — взять у вас деньги в доверительное управление, или в займ, а может быть еще что-то. Все легальные управляющие инвестиционные компании заключают договоры на доверительное управление деньгами клиента или же на управление по доверенности. Если вам предлагают по договору отдать свои деньги кому-то просто в долг, будьте осторожны!!! Если же вам предлагают отдать свои деньги в доверительное управление, обратите внимание на второй пункт.

Наличие лицензии на привлечение средств в доверительное управление. Оказывать услугу доверительного управления на рынке ценных бумаг имеют право только организации — профессиональные участники рынка ценных бумаг, получившие лицензию ФСФР (в России) или соответствующих органов контроля за рубежом (SEC в США). Если такой лицензии нет, значит, компания не является законопослушной. И, следовательно, она точно также в нарушение закона может не вернуть вам ваши деньги — нечистоплотные компании нечистоплотны во всем.

Наличие гарантий на получение дохода или просто на сохранение капитала. Если в договоре доверительного управления клиенту гарантируется получение дохода, значит, компания не имеет лицензии, т.к. в соответствии с законодательствами большинства стран управляющие компании не могут давать никаких гарантий своим клиентам. Если речь идет о больших гарантиях (более 15% годовых) эту компанию смело можно относить в разряд мошеннических компаний.

Место регистрации компании. Если компания зарегистрирована на неизвестных островах, это уже причина для беспокойства. Хотя по одной этой причине нельзя судить окончательно о компании, т.к. многие известные компании открывают свои подразделения в оффшорах, чтобы уменьшить налоги.

Узнайте о прошлом компании и об ее учредителях. Сколько лет компания работает на рынке? Какую доходность она показала в прошлом? Кто является учредителями этой компании? Все эти вопросы должны для вас быть полностью раскрыты. Мы не рекомендуем работать с компаниями, которые были зарегистрированы менее трех лет назад и не имеют пока никакой истории.

Безусловно, история «МММ» и других пирамид не прошла бесследно. Многие вкладчики (можно даже говорить о подавляющем большинстве) понимают, что на самом деле прибыль подобным компаниям приносят не сверхдоходные активы, а формируется за счет денег новых членов. Очевидно, что желание «сорвать банк» и вовремя покинуть пирамиду сильнее благоразумия. Исключительно все надеются на то, что они окажутся наверху и не «потонут» вместе с остальными. Однако только «верхушка» всегда остается при своих, а десятки тысяч вкладчиков теряют всё. Именно поэтому компании такого рода и назвали «пирамидами».

Прежде чем расстаться со своими накоплениями внимательно проанализируйте всю имеющуюся в вашем распоряжении информацию, посоветуйтесь с компетентными специалистами или позвоните в департамент по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края по телефонам «горячей линии»: (861) 262-99-34, 268-66-01, 262-90-79. Специалисты департаменты дадут исчерпывающие ответы на все интересующие вас вопросы.

СТАТЬЯ - Акции

 Акции

В целях и задачах правительства Российской Федерации, представленных В.В.Путиным на заседании Государственной Думы 8 мая 2008 года, в числе приоритетных направлений работы органов исполнительной власти названо формирование в России по-настоящему массового класса инвесторов. Россияне даже со скромными накоплениями должны получить возможность преумножать свои капиталы, вкладывать их в различные отрасли национальной экономики. То есть граждане страны должны научиться вкладывать свои сбережения в такие финансовые инструменты как: акции, облигации, паи паевых инвестиционных фондов, производные финансовые инструменты.

Однако в настоящее время в уровень финансовой грамотности жителей Российской Федерации остается на низком уровне. Граждане не знают основ фондового рынка, не понимают разницы между акциями и облигациями, фьючерсами и опционами. В своих тематических статьях специалисты департамента по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края осветят основные моменты необходимые для понимания механизмов функционирования фондового рынка.

Начать предлагаем с акций. Акция (от лат. actio - действие, претензия) - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Различают обыкновенные и привилегированные акции.

1. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом и в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль акционерного общества. Следует отметить, что выплата дивидендов по обыкновенным акциям является правом, а не обязанностью акционерного общества, решение об их выплате принимает общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров (наблюдательного совета) общества. Срок и порядок выплаты дивидендов определяется уставом общества или решением общего собрания акционеров о выплате дивидендов.

2. Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто - фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды.

Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников - в соответствии с уставом акционерного общества. Законодательство предусматривает что, если по привилегированным акциям не выплачены дивиденды, то они предоставляют акционерам право голоса на общем собрании акционеров.

Обращение (то есть купля-продажа) акций может проходить как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. При обращении акций на внебиржевом рынке стоимость акций складывается исходя из спроса - предложения заинтересованных сторон. То есть при совершении сделок в каждом конкретном случае, стоимость одной акции определяется отдельными покупателями и продавцами на основании их личной оценки.

Считается что более справедливую цену акции, возможно, получить только при биржевой торговле. Так как при торговле акциями через биржу предложение о покупке/продаже той или иной акции одновременно выставляется неограниченному кругу покупателей/продавцов, и сбалансированные таким образом спрос/предложение показывают справедливую цену стоимости акции. На территории Российской Федерации биржами, на которых происходит основной оборот акций российских компаний, являются: ОАО «Фондовая биржа «Российская Торговая Система» (РТС) и ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» (ММВБ). На территории Краснодарского края с мая 2007 года открыто представительство ЗАО ММВБ.

Участие акции в биржевых торгах позволяет эмитенту (то есть акционерному обществу, выпустившему акции) привлечь дешёвые и длинные инвестиционные ресурсы, повысить стоимость (капитализацию) компании, снизить стоимость заимствований, осуществлять дополнительную рекламу через биржевые каналы и успешно размещать последующие выпуски.

Услуги по купле/продаже акций на бирже гражданам предоставляют брокерские компании. На территории Краснодарского края наиболее активно в этом направлении работают: ООО «Финам - Юг», ЗАО ИФК «Солид», ООО «Компания «БрокерКредитСервис», ООО «УНИВЕР капитал».

СТАТЬЯ - Дивиденды - что это?

Дивиденды - что это?

В последнее время участились случаи обращения жителей Кубани в адрес департамента по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края с просьбами разъяснить те или иные моменты, связанные с выплатой/невыплатой дивидендов акционерными обществами. Осознавая всю значимость информированности граждан в такой важной сфере, предлагаем Вам материал следующего содержания.

Дивиденд - (англ. dividend от лат. dividendus - подлежащий разделу) - часть общей суммы чистой прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством, стоимостью и видом принадлежащих им акций (обыкновенных, привилегированных). Размер дивидендов по обыкновенным акциям зависит от величины распределяемой прибыли акционерного общества. По привилегированным акциям дивиденды выплачивается в размере твердой денежной суммы или в процентах к их номинальной стоимости. Понятие чистой прибыли общества дано во 2 части статьи 42 Федерального закона от 26 декабря 1995 года №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее - Закон) - «Источником выплаты дивидендов является прибыль общества после налогообложения (чистая прибыль общества). Чистая прибыль общества определяется по данным бухгалтерской отчетности общества. Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов также могут выплачиваться за счет ранее сформированных для этих целей специальных фондов общества».  Данная норма была введена Федеральным законом от 06 апреля 2004 года №17-ФЗ «О внесении изменения в статью 42 Федерального закона «Об акционерных обществах»». Необходимость внесения поправок в Закон была обусловлена тем, что в российском законодательстве на тот момент не было прописано понятие «чистая прибыль» и порядок ее определения, что позволяло некоторым недобросовестным компаниям, манипулируя при расчете чистой прибыли, сокращать размер дивидендов и ущемлять право акционеров на участие в справедливом распределении прибыли.

Дивиденды выплачиваются деньгами. Однако согласно части 1 статьи 42 Закона, в случаях, предусмотренных уставом акционерного общества, дивиденды могут выплачиваться иным имуществом, зачастую в виде дополнительно выпущенных акций.

В соответствии со статьей 42 Закона выплата дивидендов является правом, а не обязанностью акционерного общества, решение об их выплате принимает общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров (наблюдательного совета) общества. Срок и порядок выплаты дивидендов определяется уставом общества или решением общего собрания акционеров о выплате дивидендов. По признаку выплаты дивидендов акционерные общества можно разделить на две группы: первая - те, кто не платят дивидендов, и вторая - кто платят.

Компании, не платящие дивиденды - так называемые фиктивные акционерные общества, контрольный пакет которых находится в узком кругу лиц, совмещающих статус владельцев с ключевыми позициями в обществе.

Вторая группа компаний - платящие дивиденды. Какие выгоды получают они от выплаты дивидендов?

1. Ликвидность акций. Компании, которые готовятся или уже провели публичные размещения (т.е. продажу части акций на российских и/или международных биржах) в целях привлечения инвестиций, понимают, что размер дивидендов влияет на привлекательность ценных бумаг эмитента со стороны инвесторов, а значит на их ликвидность и динамику стоимости после проведения публичного размещения.

2. Защита от недружественного поглощения. Акции компаний, по которым выплачиваются хорошие дивиденды, имеют больший спрос на рынке, а значит и стоимость, что повышает общую капитализацию акционерного общества. Также возникает сложность с покупкой на рынке пакета акций таких компаний, так как не многие захотят расстаться с акциями, дающими хороший гарантированных доход.

3. Позитивный PR. Постоянная выплата хороших дивидендов повышает имидж акционерного общества в глазах инвесторов, а значит и их лояльность к компании и к производимым ею товарам, что немаловажно, особенно на высококонкурентных рынках.

4. Получение дополнительного дохода. Происходит когда менеджеры компаний, владеющие крупными пакетами акций и имеющие возможность определять решения общего собрания акционеров (так называемые мажоритарные акционеры), вместо начисления себе высоких заработных плат и премиальных, решают выплатить дивиденды. Ставка налога на доходы физических лиц, получаемых в виде заработной платы или премиальных, составляет 13 процентов, а в виде дивидендов - 9 процентов (ст. 224 НК РФ).

В завершение хотелось бы обратиться к жителям Кубани, владеющими какими - либо акциями. Вы являетесь собственниками части компаний, Вы имеете права по участию в деятельности общества, в том числе и путем участия в общем собрании акционерного общества, будьте более активны в отстаивании своих прав, не будьте «спящими» акционерами.  

 

Подготовлено Департаментом по финансовому и фондовому рынку
Краснодарского края

СТАТЬЯ - Защита от недружественного поглощения

Защита от недружественного поглощения

Уязвимы абсолютно все: и маленькие, и большие. Независимо от организационно-правовой формы и рода деятельности - будь ты нефтяное ОАО, производственное ЗАО, торговое ООО или кооператив, выращивающий репу. Если у тебя есть хоть какой-нибудь стоящий актив (недвижимость, станки, выгодный контракт), ты - потенциальная жертва.

Лет пять назад в недружественном поглощении играли преимущественно крупные коммерческие структуры, отнимая друг у друга фабрики, банки и комбинаты. В последнее время все чаще фигурируют предприятия среднего и малого бизнеса. У них меньше возможностей для обороны. О захвате парикмахерской не станет кричать ТВ, не будут сокрушаться в газетах. Она умрет тихо, и только местные жители заметят, как поменяется вывеска на фасаде, а на площадях обоснуется новый собственник, например, зал игровых автоматов.

Недружественное поглощение - это действия по установлению контроля над активами компании вопреки интересам основного акционера (акционеров). Установление корпоративного контроля над компанией-целью возможно при использовании долговых обязательств или посредством получения доли участия в ее уставном капитале.

Корпоративная война против вашего бизнеса, как правило, идет на многих разных фронтах. Если вы будете с одинаковой серьезностью реагировать на все атакующие действия, у вас будут слишком распылены силы. Необходимо выделить из всех действий захватчика только те, которые могут лишить вас контроля над финансовыми потоками вашего бизнеса, и, прежде всего, реагировать на них. Никогда не допускайте противника к финансовым потокам компании!

Какие действия противника могут привести к получению им доступа к финансовым потокам предприятия?

1. Созыв альтернативного общего собрания акционеров и, как следствие, назначение альтернативного исполнительного органа общества. Затем следует силовой захват офиса компании, либо новый орган начинает функционировать параллельно (выдавая доверенности, заключая сделки и пр.).

2. Признание по суду незаконным нахождение нынешнего исполнительного органа на своем посту и достижение договоренности с предыдущим генеральным директором о сотрудничестве в случае восстановления его в должности.

3. Инициирование процедуры банкротства предприятия и назначение временного управляющего.

Не ждите, когда грянет гром, а в самом начале конфликта проведите анализ сложившейся ситуации и продумайте, что вы можете сделать для того, чтобы уменьшить соответствующие риски.

Российский рынок недружественных поглощений  имеет свою специфику, которая способствует эффективному захвату компаний. Среди таких предпосылок можно выделить недооцененность большинства компаний рынком, неэффективность законодательства в области защиты собственности, а также создание стратегии корпоративной защиты только после начала действий агрессора.

Нельзя сказать, что все это не беспокоит власти. Легкость, с какой у нас можно потерять бизнес, отнюдь не способствует привлекательности России в глазах потенциальных инвесторов.

Поэтому местные администрации начинают создавать у себя специальные структуры по экономической безопасности, чтобы пытаться контролировать процессы поглощения. В управлениях внутренних дел начали формироваться подразделения, которые специализируются на «корпоративной тематике». Парламентарии готовят «заплатки», чтобы прикрыть прорехи в законодательной базе.

Подробнее остановимся на первом и самом важном: недооцененность большинства компаний. Недооценка роли нематериальных активов (по данным многочисленных источников - их доля в рыночной стоимости компании в настоящее время оценивается в среднем 85-90%) приводит к возможности приобретения активов за незначительную долю от их фактической стоимости. В данной ситуации акционеры значительно рискуют своим имуществом, поскольку такая ситуация неизбежно ведет к потере доходов и к снижению инвестиционных возможностей развития компании.

К сожалению, пока не существует справедливой рыночной цены ни на акции, ни на имущество. Захват, в понимании специалистов, - это приобретение предприятия не за его рыночную стоимость. Реальная капитализация имущественного комплекса бывает гораздо больше, чем представляют сами собственники. Это и привлекает захватчиков. Принципиальной разницы в захвате бизнеса или имущества нет. Захватывают ВЫГОДУ. Предприятие существует в совокупности со своими финансовыми потоками и своим месторасположением. Поток финансовый бывает "три рубля в базарный день", а продать это предприятие можно за три миллиона долларов. Вот и основание, чтобы быть захваченным. Появляется тот, кто собирается на месте ОАО или ООО построить гостиницу и увеличить финансовый поток.

Любое экономически ценное предприятие может быть объектом захвата, поэтому каждый бизнесмен должен быть готов к тому, что у него попытаются отобрать активы.

Изучение практики ведения корпоративных войн убеждает в том, что нужно работать на опережение - хочешь мира готовься к войне. Программа защиты от недружественного поглощения должна быть всегда наготове.

Основными этапами разработки программы защиты от поглощения являются:

- анализ ситуации и выявление рисков,

- разработка стратегии и тактики защиты,

- а также их реализация.

Методы защиты от поглощения можно разделить на превентивные и оперативные.

В рамках общей стратегии развития компании необходимо предусмотреть меры по защите от возможного недружественного поглощения, в том числе путем реорганизации (например, создание холдинга), защиты реестра, повышения стоимости акций, консолидация корпоративного контроля, создание юридических и экономических барьеров.

В качестве универсальных мер по защите от недружественного поглощения можно отметить такие как создание юридических и экономических барьеров, выпуск дополнительных акций, консолидацию корпоративного контроля и другие.

В качестве экономических барьеров применяются мероприятия, направленные на заключение договоров с «секретными» приложениями, вступающими в силу в случае захвата предприятия, меры по повышению стоимости компании (в качестве стратегической цели развития), другие.

Однако даже претворение в жизнь перечисленных действий не дают право расслабляться (впрочем, расслабляться в любом случае не стоит). Старая сицилийская пословица гласит: «Не оставляй неоплаченных долгов. Можно не сомневаться, рано или поздно вас погубят любые долги - оппоненты введут внешнее управление, переизберут совет директоров.

Достаточно эффективным экономическим барьером является  построение холдинговой структуры.

Как уже было сказано выше, в качестве одной из мер по защите от недружественного поглощения можно использовать повышение стоимости акций компании-цели.

Для этого необходимо пройти следующие ступени:

1.Совершенствование системы корпоративного управления

• раскрытие акционерам информации о финансово-хозяйственной деятельности компании
• информирование акционеров о реальной рыночной стоимости компании (в т.ч. доведение информации о рыночной стоимости активов компании)

2.Повышение эффективности деятельности компании

• разработка стратегии развития и бизнес-плана компании
• внедрение системы управленческого учета и контроля
• оптимизация бизнес-процессов

3.Работа с внешними финансовыми инвесторами

• привлечение венчурных инвестиций
• организация публичного обращения акций на бирже

Основу юридических барьеров составляют тщательно разработанные внутренние документы общества (Устав, Положения об органах управления и т.п.), соответствующие выбранной стратегии защиты. Необходимо чтобы данные документы соответствовали действующему законодательству, а также содержали положения, направленные на защиту от недружественного поглощения. Зачастую к этим документам относятся как к неприятной формальности. Собственники бизнеса не принимают во внимание, что при угрозе недружественного поглощения им может не хватить времени на устранение противоречий в документах и внесение необходимых для организации защиты дополнений. 

В качестве самостоятельных вариантов юридических барьеров можно предусмотреть:

1.Мониторинг сделок с акциями для обеспечения возможности своевременного выявления признаков скупки акций компании

2.Привлечение регистратора в целях осуществления функций счетной комиссии для обеспечения легитимности принятых общим собранием акционеров решений

3.Передача акций в доверительное управление с целью усложнения доступа агрессора к акциям компании, принадлежащим миноритарным акционерам

Основной целью выпуска дополнительных акций является снижение доли агрессора до незначительного пакета. Данный метод может быть не столь эффективен, в случае если агрессор обладает значительными финансовыми ресурсами. Но при этом положительным моментом для компании-цели будет являться то, что компания выиграет время, а также получает инвестиции для развития бизнеса и дальнейшей борьбы.

 

Подготовлено Департаментом по финансовому и фондовому рынку
Краснодарского края

СТАТЬЯ - Зерновая биржа – новые возможности страхования ценовых рисков

Краснодарский край традиционно входит в число лидеров по внедрению передовых разработок, продуктов и технологий в различных отраслях народного хозяйства. Не являются исключением и инновационные для края фьючерсные схемы реализации зерновых. Начиная с сентября 2006 года, в России реализуется проект по организации рынка биржевых торгов зерном (сначала пшеницей 3 и 4 класса) с использованием механизма фьючерсных контрактов. Проект осуществляется ЗАО "Национальная товарная биржа" (НТБ), которая входит в группу ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" (ММВБ).  В Краснодарском крае работа по этому направлению ведется с начала 2007 года, запуск торгов намечен на четвертый квартал 2007 года. Проект курируют Департамент сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности и Департамент по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края.

Анализ влияния основных рисков предприятий АПК на рентабельность деятельности лучших зернопроизводящих предприятий России показал, что влияние ценового риска (изменение цен на зерно) превосходит влияние всех остальных рисков вместе взятых. Очевидно, что этим риском должен управлять сам производитель. Способом управления ценовыми рисками является их страхование с помощью заключения форвардного или фьючерсного контракта.

Сегодня сельхозпредприятия часто используют заключение договоров купли/продажи зерна в будущем по оговоренной заранее цене (форвардный контракт). Однако такая практика не дает гарантий исполнения обязательств сторонами в случае резкого изменения цен.

Фьючерс - это биржевой контракт о намерениях купить/продать зерно через 1-12 месяцев (торгуется круглый год), подкрепленный возвратным денежным залогом. В момент заключения фьючерсного контракта продавец и покупатель соглашаются с ценой, по которой будет произведены поставка в будущем, т.е. цена устраивает обе стороны. Покупатель/продавец заключает фьючерсный контракт с биржей, который может быть закрыт досрочно, освобождая стороны от обязательств, либо доведен до  поставки.

Фьючерсный контракт на зерно - новый для России инструмент. При этом он широко используется во всех крупных зернопроизводящих странах уже более 150 лет, где до 80% зерна реализуется на биржах. В России биржевые технологии реализации зерна использовались только при зерновых интервенциях, однако они не имеют ничего общего с рыночным механизмом формирования цены и реализации зерна на базе фьючерсных контрактов.

Фьючерс, используя определенные механизмы, позволяет компенсировать возможные потери, связанные с нежелательным изменением цен на рынке физического товара. Это значит, что продавец или покупатель зерна, заключая на бирже фьючерсный контракт, может быть абсолютно уверен, что этот контракт будет исполнен именно по той цене, по которой он был заключен. При этом существует множество вариантов не доводить контракт до поставки, т.е. закрыть его до наступления так называемого поставочного периода. Это позволяет не только застраховаться от колебания цен, но и получить дополнительную прибыль.

Инфраструктура биржевого рынка зерна представляет собой совокупность организаций, взаимодействие которых обеспечивает эффективное функционирование рынка. Кратко ее можно охарактеризовать следующим образом:

• Биржа - является организатором биржевой торговли фьючерсными контрактами на зерно, гарантом исполнения обязательств по сделкам, обеспечивает функционирование торговой системы, взаимодействие участников рынка (аккредитует брокеров и трейдеров, санкционирует участие элеваторов, обеспечивает работу гарантийных поставщиков по контрактам);
• Брокер - организация, аккредитованная в специализированной секции биржи. Брокеры работают на фьючерсном рынке для получения дохода, обеспечивают ликвидность рынка, организуют доступ к участию в торгах своих клиентов - продавцов и покупателей. Брокеры принима¬ют риски на себя в надежде получения прибыли;
• Продавец/покупатель зерна (сельхозпроизводитель, зернотрейдер, элеватор, переработчик) - стремится избавиться от риска убытков в связи с нежелательными изменениями цен в будущем;
• Элеватор - выступает в качестве посредника для хранения и отгрузки зерна в поставочный период. Также элеватор может выступать как продавцом, так и покупателем зерна. Многие элеваторы Краснодарского края будут санкционированы Советом секции биржи для включения в базисы поставки по контракту, а также могут выступать в роли гарантийного поставщика и зернотрейдера;
• Порт - является посредником при отгрузке зерна в поставочный период.

На первоначальном этапе планируется запустить торги двумя основными контрактами - это фьючерсы с условием EXW Южный федеральный округ (франко-элеватор) и FOB Новороссийск (франко-порт).

Возникает закономерный вопрос - сколько будет стоить участие в торгах? Затраты участника биржевых торгов можно разделить на 2 категории:

- Невозвратные, т.е. те деньги, которые перечисляются участником в оплату биржевого сбора, брокерской комиссии (по договору). По оценкам, общая сумма этих расходов не превысит 0,5-0,6% от суммы сделки, т.е. не более 1,5 долл. на 1 тонну зерна в случае поставки, просто при страховании без поставки - менее 0,2%;

- Возвратные - эти денежные средства, резервируемые обеими сторонами сделки на бирже, являются гарантийным обеспечением исполнения обязательств. Депозитная маржа (по контракту EXW - 150 руб. на 1 тонну) вносится для возможности совершения сделок по покупке/продаже фьючерсных контрактов и возвращается после закрытия обязательств, при этом доводить контракт до поставки  не обязательно. В случае доведения контракта до поставки участникам договора поставки за 25 дней до покупки/продажи реального товара необходимо внести еще и поставочную маржу (по контракту EXW-450 руб. на 1 тонну). После совершения сделки поставочная маржа возвращается. В результате, для участия в торгах необходимо внести 2-2,5% возвратных средств от общей суммы предполагаемого контракта, а для реальной покупки/продажи зерна через биржу 7-7,5% возвратных средств от суммы сделки. Еще раз отметим, что при полном и своевременном исполнении участником торгов своих обязательств вышеуказанные суммы подлежат возврату.

Для того чтобы принять участие в торгах сельхозпредприятию необходимо подключиться к бирже или заключить договор с одним из брокеров: в Краснодаре это ОАО «Крайинвестбанк», ООО «БФ Вариант», а также ОАО «Кубань» г.Усть-Лабинск, «Юг Руси», «Астон», «Алор-инвест» - представительство в Краснодаре, в Ростове-на-Дону: ИБК «Старфин», ООО «Полис-инвест Брокер»,

Вопросы организации биржевого рынка зерна, как отмечалось выше, курируют Департамент по финансовому и фондовому рынку, Департамент сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности Краснодарского края и представительство ЗАО «НТБ» в Краснодарском крае: Малеев П.Ю. тел. (861)2797251.

В завершение отметим,  что использование фьючерсных контрактов в работе сельхозпроизводителей, переработчиков, элеваторов позволяет страховать свой бизнес от ценовых рисков на рынке зерна, участвовать в формировании справедливой рыночной цены на зерно, более точно планировать и контролировать финансовые результаты деятельности, в некоторых случаях получать кредиты на более льготных условиях в банках.

Подготовлено Департаментом по финансовому и фондовому рынку
Краснодарского края
при использовании материалов ЗАО «НТБ»

СТАТЬЯ - Инсайдеров ввели в закон

С 31 июля 2011 года вступает в силу большинство статей Федерального закона от 27 июля 2010 г. N 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком". Лишь через два года вступят в силу некоторые нормы, устанавливающие ответственность за нарушения норм рассматриваемого ФЗ.

Понятие инсайд давно на слуху у граждан России, однако в законе впервые прописано его трактование.  И теперь мы как минимум знаем, что инсайд - это "точная и конкретная информация, которая не была ранее известна и распространение которой сможет оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и товаров".

Итак, остановимся более подробно на том, кто причислен к категории "Инсайдер":

1. Эмитенты, ценные бумаги которых допущены к торговле на организованных торгах на территории Российской Федерации, а также управляющие компании, и (или) компании, в отношении финансовых инструментов, и (или) товаров, которых подана заявка о допуске к торговле на указанных торгах.
2. Хозяйствующие субъекты, включенные в предусмотренный статьей 23 Федерального закона от 26 июля 2006 года N 135-ФЗ "О защите конкуренции" реестр и занимающие доминирующее положение на рынке определенного товара в географических границах Российской Федерации. По состоянию на 01.07.2011 года в данный реестр включено 34 акционерных общества Краснодарского края (список прилагается).
3. Организаторы торговли, клиринговые организации, а также депозитарии и кредитные организации, осуществляющие расчеты по результатам сделок, совершенных через организаторов торговли.
4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и иные лица, осуществляющие в интересах клиентов операции с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, получившие инсайдерскую информацию от клиентов.
5. Лица, имеющие доступ к инсайдерской информации лиц, указанных в пунктах 1 - 4, на основании договоров, заключенных с соответствующими лицами, в том числе аудиторы (аудиторские организации), оценщики (юридические лица, с которыми оценщики заключили трудовые договоры), профессиональные участники рынка ценных бумаг, кредитные организации, страховые организации.
6. Лица, которые владеют не менее чем 25 процентами голосов в высшем органе управления лиц, указанные в пунктах 1 - 4 , а также лица, которые в силу владения акциями (долями) в уставном капитале указанных лиц имеют доступ к инсайдерской информации на основании федеральных законов или учредительных документов.
7. Члены совета директоров (наблюдательного совета), члены коллегиального исполнительного органа, лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа (в том числе управляющая организация, управляющий либо временный единоличный исполнительный орган), члены ревизионной комиссии юридических лиц, указанных в пунктах 1 - 6, 8, 11 и 12, управляющих организаций.
8. Лица, имеющие доступ к информации о направлении добровольного, обязательного или конкурирующего предложения о приобретении акций в соответствии с законодательством Российской Федерации об акционерных обществах, в том числе лица, направившие в акционерное общество добровольные или конкурирующие предложения, кредитная организация, предоставившая банковскую гарантию, оценщик (юридические лица, с которыми оценщики заключили трудовые договоры).
9. Федеральные органы исполнительной власти, исполнительные органы государственной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления, иные осуществляющие функции указанных органов органы или организации, органы управления государственных внебюджетных фондов, имеющих в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации право размещать временно свободные средства в финансовые инструменты (далее - органы управления государственных внебюджетных фондов), Банк России.
10. Имеющие доступ к инсайдерской информации руководители федеральных органов исполнительной власти, имеющие доступ к инсайдерской информации руководители исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации, имеющие доступ к инсайдерской информации выборные должностные лица местного самоуправления, имеющие доступ к инсайдерской информации государственные служащие и муниципальные служащие органов, указанных в пункте 9, имеющие доступ к инсайдерской информации работники органов и организаций, осуществляющих функции органов, указанных в пункте 9, имеющие доступ к инсайдерской информации работники органов управления государственных внебюджетных фондов, имеющие доступ к инсайдерской информации служащие (работники) Банка России, члены Национального банковского совета.
11. Информационные агентства, осуществляющие раскрытие или предоставление информации лиц, указанных в пунктах 1 - 4, органов и организаций, указанных в пункте 9, Банка России.
12. Рейтинговые агентства, осуществляющие присвоение рейтингов лицам, указанным в пунктах 1 - 4, а также ценным бумагам.
13. Физические лица, имеющие доступ к инсайдерской информации лиц, указанных в пунктах 1 - 8, 11 и 12, на основании трудовых и (или) гражданско-правовых договоров, заключенных с соответствующими лицами.

Какие действия необходимо произвести инсайдерам?

Юридические лица, перечисленные в пунктах 1 - 8, 11 и 12, а также органы и организации, перечисленные в пункте 9, обязаны:

• разработать и утвердить порядок доступа к инсайдерской информации, правила охраны ее конфиденциальности и контроля за соблюдением требований Закона об инсайде и принятых в соответствии с ним нормативных правовых актов;
• создать (определить, назначить) структурное подразделение (должностное лицо), в обязанности которого входит осуществление контроля за соблюдением требований Закона об инсайде и принятых в соответствии с ним нормативных правовых актов и которое подотчетно совету директоров (наблюдательному совету), а в случае его отсутствия высшему органу управления юридического лица;
• обеспечить условия для беспрепятственного и эффективного осуществления созданным (определенным, назначенным) структурным подразделением (должностным лицом) своих функций;
• вести список инсайдеров;
• уведомлять лиц, включенных в список инсайдеров, об их включении в такой список и исключении из него, а также информировать указанных лиц о требованиях Закона об инсайде;
• передавать список инсайдеров организаторам торговли, через которых совершаются операции с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товаром (за исключением органов и организаций, перечисленных в пункте 9).
• утвердить и раскрывать перечни инсайдерской информации на своих официальных сайтах в сети Интернет.

Приказ ФСФР России от 12.05.2011 N 11-18/пз-н, регламентирующий перечень информации, относящейся к инсайдерской информации, а также порядок и сроки раскрытия инсайдерской информации до настоящего момента не утвержден и не вступил в силу.   

Следует отметить, что Федеральный закон N°224-ФЗ не применяется к отношениям, связанным:

1) с осуществлением Центральным банком Российской Федерации (Банком России) (далее - Банк России) и иными лицами, действующими от его имени, операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой в целях реализации Банком России функций по осуществлению единой государственной денежно-кредитной политики, защите и обеспечению устойчивости рубля;

2) с осуществлением Правительством Российской Федерации либо уполномоченным им федеральным органом исполнительной власти, высшими исполнительными органами государственной власти субъектов Российской Федерации либо финансовыми органами субъектов Российской Федерации в соответствии с законами субъектов Российской Федерации операций с финансовыми инструментами в целях управления государственным долгом;

3) с осуществлением исполнительно-распорядительными органами муниципальных образований (местными администрациями) в соответствии с уставами муниципальных образований операций с финансовыми инструментами в целях управления муниципальным долгом.

Следует отметить, что за нарушения требования федерального законодательства о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком установлена как административная, так и уголовная ответственность. Мораторий на вынесение уголовной ответственности составляет 2 года.

Контроль и надзор за соблюдением требований вышеуказанного Федерального закона осуществляет Федеральный орган исполнительной власти в области финансовых рынков (Федеральная служба по финансовым рынкам, а также Центральный Банк Российской Федерации).

Более подробно с Федеральным законом от 27 июля 2010 г. N 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком" можно ознакомиться на официальном сайте ФСФР России в сети Интернет: http://www.fcsm.ru.

 

СТАТЬЯ - Интервью с И.А.Славинским о работе над проектом по запуску торгов фьючерсными контрактами на зерно

В каком направлении сейчас идет взаимодействие администрации края и ММВБ?

В ближайшее время в Краснодаре начнет работать представительство Московской межбанковской валютной биржи, одной из задач которого будет организация биржевых торгов по зерну. Но организационно - технически создать биржу не представляет больших проблем, гораздо сложнее «наполнить» ее необходимым количеством сделок. Главное - наличие достаточного количества активных продавцов и покупателей на бирже. Эти усилия направлены на решение основной цели - повысить эффективность функционирования рынка зерна и для этого запустить механизм биржевых торгов по зерну с использованием фьючерсных контрактов. Сделать их такими же обыденными в практике торговли зерном, как и договоры купли-продажи.

В условиях усиливающейся конкуренции большое значение приобретает использование компаниями современных технологий на протяжении всей производственной цепочки - от закупок сырья до реализации товара конечному потребителю. Большая роль в этом отводится заключению сделок на бирже, в том числе с использованием фьючерсов. Зарубежные зернопроизводящие компании давно научились свободно и эффективно использовать весь спектр инструментов при реализации зерна. Именно сочетание индустриальных технологий  и современных методов продаж обеспечивают им высокую конкурентоспособность.

Почему проект запуска фьючерсных торгов реализуется именно в Краснодарском крае?

         Сельскохозяйственное производство является основной отраслью хозяйства на Кубани, в ней и в сопутствующих отраслях задействовано практически половина населения.  

Краснодарский край является одним из основных производителей зерна в Российской Федерации.

В 2006 году урожай зерновых и зернобобовых составил 8 млн. 350 тонн.

По плану в 2007 году урожай зерновых и зернобобовых увеличится  еще на 100 тыс. тонн и составит 8 млн. 450 тонн.

В настоящее время на территории Краснодарского края  работают:

- 46 элеваторов, комбинатов хлебопродуктов и хлебоприемных пунктов;

- 492 с/х предприятий-производителей зерна, зернобобовых и технических культур

- более 17 тыс. крестьянско-фермерских хозяйств.

Помимо этого на территории края находятся основные морские порты, через которые осуществляется экспорт зерна.

До настоящего времени всегда, когда речь шла о развитии с/х производства и повышении его эффективности, то подразумевалось, прежде всего, внедрение новых технологий производств. Практически никогда не ставился вопрос о снижении издержек при реализации продукции. Между тем  современные технологии позволяют заключать договоры купли-продажи в режиме реального времени с контрагентами, находящимися на большом удалении, и при этом страховать ценовые риски при продаже и покупке зерна будущего урожая.

Для устойчивого развития отрасли необходимо совершенствование механизмов формирования рыночной цены на с/х продукцию, для этого, в том числе необходимо использование механизмов биржевой торговли.

Как появилась фьючерсная торговля?

Фьючерсная торговля возникла из биржевой торговли реальным товаром. Первоначально биржа была просто местом, где заключались крупнооптовые товарные сделки с наличным биржевым товаром, с поставкой покупателю немедленно или в ближайший срок. Параллельно этому процессу шло развитие торговли товарами или их образцами, выставляемыми на биржу, с поставкой их через определенный срок (обычно исчисляемый месяцами). В последнем случае товар либо был уже произведен, либо его еще только предстояло произвести.

Сделки, заключенные со сроком поставки на будущее, в отличие от контрактов с немедленной поставкой товаров требуют более четкой стандартизации и гарантирования их исполнения. Эту задачу успешно выполняют биржи, которые проводят большую работу по стандартизации условий заключаемых сделок и являются гарантами их исполнения.

Первые биржевые торги зерном состоялись в 1849 году на Чикагской срочной товарной бирже. В России до 1917 года зерно торговалось на Московской бирже, Самарской хлебной бирже и др.

К сожалению, биржевые торги по зерну в настоящее время, как правило, сводятся к зерновым интервенциям и направлены на поддержание с/х товаропроизводителей.

В рамках государственных закупочных интервенций в 2002-2003 гг. было закуплено 2,83 млн. метрических тонн, в 2004 году - 1,56 млн. метрических тонн зерна. В рамках закупочной интервенции 2005 года в период с 29.08.2005г. по 11.01.2006 г. на бирже «НТБ» были заключены сделки на 1,66 млн. метрических тонн зерна на общую сумму 5 млрд. 24 млн. рублей. Всего за все дни интервенций в 2006 году в интервенционный фонд было закуплено 1,65 млн.тонн пшеницы на общую сумму более 5 млрд.рублей.

Основными показателями, определяющими степень влияния страны на мировой рынок, являются, во-первых, доля в мировой торговле, во-вторых, отношение переходящих запасов к среднегодовому внутреннему потреблению в стране. По обоим показателям на сегодняшний день лидирует США, соответственно США занимает ведущее положение на мировом рынке зерна, на их долю приходится 28% всего объема торговли, далее идут Канада - 17%, Австралия и ЕС - по 15% и Аргентина - 11%.

К чему приведет внедрение практики использования товарых фьючерсов  в Краснодарском крае?

Формирование биржевого рынка зерна и внедрение практики использования фьючерсов на зерно на Кубани даст значительный положительный экономический эффект не только для предприятий, но и для краевой экономики в целом. Продажа фьючерсов на зерно будущего урожая позволит предприятиям получать необходимые финансовые средства до сбора урожая, т.е. в наиболее сложный период весенних полевых работ.

Зернопроизводители смогут зафиксировать цену на зерно на этапе, например, проведения посевных работ. При этом будет сформирована справедливая рыночная цена благодаря концентрации спроса и предложения. Заключив фьючерсный контракт, предприятие будет застраховано от неблагоприятной конъюнктуры рынка, от рисков изменения цены товара.   

Фьючерсные контракты обладают высокой ликвидностью за счет большого количество участников и большой скорости заключения сделок. Предприятия будут иметь возможность досрочного погашения обязательств по заключенным сделкам путем совершения противоположной сделки до начала периода поставки, т.е. возможность перепродажи контракта. По заключенным на бирже сделкам участники будут иметь систему гарантий исполнения обязательств.

В целом формирование биржевого рынка зерна для края даст следующий  эффект:

• 1.Сделает механизм формирования цен на зерно более прозрачным и позволит постоянно иметь его настоящую рыночную цену.
• 2.Сделает бизнес сельхозтоваропроизводителей и предприятий - потребителей больших объемов зерна менее подверженным колебаниям цен на зерно и более прозрачным.
• 3.Улучшит финансовое состояние и инвестиционную привлекательность предприятий сельскохозяйственной отрасли и пищевой промышленности края.
• 4.Позволит с большей точностью определять рентабельность работы производителей и переработчиков зерна.
• 5.Снизит объем «серых» схем в области закупок зерна.
• 6.Позитивно отразится на имидже края.

Трудности технического характера в организации фьючерсных торгов на сегодняшний день отсутствуют - современные информационные технологии позволяют без всяких ограничений осуществлять сделки на биржах с использованием удаленных рабочих мест.

Основная проблема - «наполнение» вновь создаваемой торговой площадки необходимым количеством сделок, наличие стабильно работающих краевых производителей зерна и его крупных потребителей, осознающих преимущества биржевой торговли перед существующими схемами реализации зерна. Для реализации проекта в части торгов фьючерсами на экспортные партии зерна, принципиально важно участие в нем элеваторов, через которые осуществляются экспортные поставки зерна.

Ключевым условием успеха в запуске механизма биржевых торгов является уровень квалификации соответствующих специалистов предприятий. Профессионализм руководителей и активных собственников, понимание ими того обстоятельства, что через год-два предприятия, не освоившие и не внедрившие у себя в компаниях практику продажи зерна на бирже, будут вынуждены продавать его не конечному покупателю, а неким посредникам, которые потом продадут его на бирже.

В этих целях Департаментом по финансовому и фондовому рынку совместно и Департаментом сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности совместно с ЗАО «Национальная товарная биржа» (подразделение Группы ММВБ) при поддержке Российского Зернового Союза и Московской межбанковской валютной биржи организован и проведен семинар «Практические аспекты работы на биржевом рынке зерна», направленный на подготовку потенциальных участников рынка к работе с фьючерсными контрактами.

Участниками семинара стали представители российских зерновых компаний, производители и переработчики сельхозпродукции, кредитные организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, причем география участников достаточно обширна -  это и Москва и регионы ЮФО - Ростовская область и Ставропольский край и республика Татарстан, и, естественно, Краснодарский край.

СТАТЬЯ - Интервью с И.А.Славинским об обязательном пенсионном страховании

Уважаемый Игорь Анатольевич, вот уже несколько лет в России проводится пенсионная реформа. Как она отражается на экономике, на людях?

Проводимая пенсионная реформа - это не только обеспечение старости людей, но и действенный механизм развития экономики страны. Во всем мире пенсионные фонды являются крупными инвесторами с «длинными» деньгами, которые стимулируют развитие ипотеки, рынка доступного жилья, платного здравоохранения, курортологической системы.

Существенной частью этих денег в России является накопительная часть трудовой пенсии граждан, так называемые пенсионные накопления. Грамотно распорядившись ими, гражданин может ощутимо повысить свое благосостояние в будущем, увеличив размер своей государственной пенсии.

Плюс к этому есть один важный момент - участие гражданина в накопительной системе приводит к тому, что он четко понимает, когда работодатель, применяя всевозможные «серые» схемы выплаты заработной платы, лишает его возможности получения дохода в старости. И сам работник оказывается заинтересованным в легализации получаемых им доходов.

Насколько я понимаю под словами «грамотно распорядиться своими пенсионными накоплениями» подразумевается  перевод накопительной части государственной пенсии в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и частные управляющие компании (ЧУК).

Абсолютно правильно. В настоящее время 96% пенсионных накоплений граждан России, имеющих право на накопительную часть пенсии, находятся под управлением Управляющей компании (УК) Внешэкономбанка. Именно она на сегодняшний день является государственной управляющей компанией.

Пенсионные накопления граждан в УК Внешэкономбанка не лежат «мертвым грузом» - они инвестируются и развивают экономику страны, но доходность от этого инвестирования на протяжении ряда лет довольно низкая. Например, 2006 года доходность  составила 6%, а официальный уровень инфляции в России за этот же период  - 9%.

Следовательно, пенсионные накопления, тех граждан, кто доверил свои накопления Внешэкономбанку, а попросту «смолчал», не перевел их в НПФ или ЧУК в абсолютном выражении не уменьшились, даже выросли, но при этом уменьшилась фактическая покупательная способность этих средств.

Однако перевод гражданином своей накопительной пенсии в НПФ или ЧУК не является гарантией сбережения пенсионных накоплений от инфляции. Опыт показывает, что некоторые НПФ и ЧУК сработали хуже государственной УК, обеспечили еще меньший доход.

Поэтому «грамотно распорядиться своими пенсионными накоплениями»  означает передать их в управление надежным НПФ или ЧУК.

Игорь Анатольевич, а как обстоит дело с переводом накопительной части государственной пенсии в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и частные управляющие компании (ЧУК) жителями Краснодарского края?

На территории Краснодарского края проживает более 1,5 миллиона человек. 31,3% населения Кубани имеют право на накопительную часть государственной пенсии.

Сейчас это касается граждан 1967 года рождения и моложе. К сожалению, с 1 января 2005 года мужчины 1953-1966 г.р. и женщины 1957-1966 г.р. исключены из системы обязательного пенсионного страхования, но они имеют возможность распорядиться уже накопленными на их личных счетах средствами.

Именно эти граждане составляют ту целевую аудиторию, которая должна задуматься о том, чтобы сохранить формируемые для них пенсионные накопления, уберечь их от неизбежных инфляционных процессов.

Пока в Краснодарском крае договорами по обязательному пенсионному страхованию охвачено не более 1% от целевой аудитории.

По всей видимости, это происходит от того, что на территории Краснодарского края мало НПФ, предлагающих этот вид страхования и ЧУК?

Отчасти Вы правы. НПФ начали осуществлять деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию менее трех лет назад и в связи с этим рынок пенсионного обеспечения на территории края только начал формироваться.

В настоящее  время на территории края услуги страхования накопительной части пенсии предлагают уже около десяти НПФ.

Таким образом, на Кубани сформирована достаточная конкурентная среда среди НПФ, и житель Кубани имеет возможность выбора.

Что касается ЧУК, то в Краснодарском крае работают с десяток филиалов российских управляющих компаний, то есть и между ЧУК конкуренция на рынке присутствует.

Так куда лучше гражданину направить для управления накопительную часть пенсии в НПФ или ЧУК. А в чем разница между ними?

Принципиальной разницы нет. В итоге пенсионные накопления гражданина окажутся в ЧУК, с которым у НПФ заключен договор о доверительном управлении.

Но взаимоотношение гражданина с НПФ начинаются с заключения договора обязательного пенсионного страхования, который четко определяет гражданина как клиента именно этого НПФ. И гражданин имеет право требовать надлежащего исполнения фондом обязанностей по формированию его накопительной пенсии, отчетности о результатах инвестирования, о состоянии его пенсионного счета.

Кроме этого фонд профессионально выбирает для инвестирования пенсионных накоплений ЧУК, следит за их финансовым состоянием, регулярно получая от ЧУК специализированную отчетность.

При этом НПФ может обеспечивать инвестирование пенсионных накоплений через несколько ЧУК, тем самым обеспечивая наиболее надежный и разнообразный портфель размещения.

Сомневаюсь, что НПФ остановит свой выбор на ЧУК, неэффективно управляющей средствами, использующей рисковые портфельные инвестиции, поскольку фонду приходится отвечать перед конкретным застрахованным лицом.

СТАТЬЯ - Информация о АООТ СЗЧИФП «Первый инвестиционный ваучерный фонд»

В департамент по финансовому и фондовому рынку часто приходят обращения вкладчиков бывших фондов приватизации. Ниже приведена информация о деятельности одного из таких фондов - АООТ СЗЧИФП «Первый инвестиционный ваучер­ный фонд».

АООТ СЗЧИФП «Первый инвестиционный ваучер­ный фонд» согласно решению общего собрания акционеров от 24 ноября 1998 года было преобразовано в ОАО «Пионер Первый Инве­стиционный Фонд», по решению общего собрания акционеров от 26 апреля 2001 года общество преобразовано в ОАО «Инвестиционный фонд «ПИОГЛОБАЛ». В соответствии с нормативными актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, в 2003 году в название фонда были внесены изменения, отражающие факт высокой доли недвижимого имущества в его активах. Теперь полное название фонда - Открытое акционерное общество «Инвестиционный фонд недвижимости ПИОГЛОБАЛ».

Согласно действующему законодательству все права и обязанности АООТ СЗЧИФП «Первый Инвестиционный Ваучерный Фонд» перешли к ОАО «Инвестиционный фонд недвижимости «ПИОГЛОБАЛ».

Адрес ОАО «Инве­стиционный фонд недвижимости ПИОГЛОБАЛ»: 125993, г. Москва, Газетный пер., 5; телефоны (495) 960-29-97, 960-29-03, 960-29-60, 974-30-44, 956-60-56.

Специализированным реестродержателем общества, который ведет реестр акционеров ОАО «Инве­стиционный фонд недвижимости ПИОГЛОБАЛ» и учитывает права акционеров на акции общества,  является ЗАО «Национальная регистрацион­ная компания». Местонахождение и телефоны ЗАО «Национальная регистрацион­ная компания»: 121357, г. Москва, ул. Вересаева, д.6; тел.: (495) 440-79-18, 440-63-45.

Правопреемник "Первого инвестиционного ваучерного фонда" ОАО Инвестиционный фонд недвижимости "ПИОГЛОБАЛ" выплачивает акционерам дивиденды, размер которых составляет за 1994 год 5 копеек, за 2000 - 30 копеек, за 2001 - 18 копеек, за 2002 - 24 копейки, за 2003 - 70 копеек, за 2004 - 7 копеек, за 2005 - 25 копеек на одну акцию. Выплаты осуществляются почтовыми переводами или наличными деньгами в Импэксбанке. Адрес филиала «Краснодарский» ОАО «Импэксбанк»:  350063 г.Краснодар, ул. Советская, 40, тел. 268-37-25, 268-39-22.

Согласно действующему законодательству в реестре акционеров общества содержится следующая информация о зарегистрированных физических лицах:

- фамилия, имя, отчество;

- гражданство;

- вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ;

- год и дата рождения;

- место проживания (регистрации);

- адрес для направления корреспонденции (почтовый адрес);

- образец подписи владельца ценных бумаг.

Чтобы получить дивиденды, необходимо, чтобы в Реестре акционеров содержались правильные данные об акционере. Для этого следует направить в адрес Фонда анкету зарегистрированного лица и заявление на выплату дивидендов.

Департамент по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края продолжит серию публикаций о деятельности бывших фондов приватизации.

 

 

Подготовлено Департаментом по финансовому и фондовому рынку
Краснодарского края

СТАТЬЯ - Информация о деятельности ОАО «МН-фонд» и ОАО «Петр Великий»

ОАО «МН - фонд» функционирует и регулярно производит выплату дивидендов своим акционерам. Адрес для обращений 115432, г. Москва, Нагатинская пойма, Проектируемый проезд 4062, д. 6.

Выплаты производятся почтовым электронным переводом по месту жительства акционера на основании его письменного заявления утвержденной формы. Письменное заявление следует направить по адресу: 115407, Москва, а/я 109.

Более подробно о деятельности ОАО «МН - фонд» можно узнать, направив письмо по вышеуказанному адресу или позвонив на справочный телефон (495) 679-14-98.

Общим собранием акционеров от 29.04.2003 г. ОАО "Петр Великий" (бывший ЧИФ "Петр Великий", г.Москва) было принято решение о ликвидации общества. Ликвидационная комиссия работала по адресу: Москва, ул.Иркутская, д.7, строение 9. Ликвидация ОАО "Петр Великий" завершена 24.12.2003г.

В соответствии с пунктом 6 статьи 64 Гражданского кодекса Российской Федерации требования кредиторов, не удовлетворенные из-за недостаточности имущества ликвидируемого юридического лица, считаются погашенными.

 

Подготовлено Департаментом по финансовому и фондовому рынку
Краснодарского края

СТАТЬЯ - Краснодарский региональный общественно-государственный компенсационный фонд по защите прав инвесторов

Федеральный общественно-государственный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров был образован Указом Президента Российской Федерации № 1157 от 18 ноября 1995 года «О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров». Основной целью деятельности фонда является осуществление компенсационных выплат лицам, которым был причинен ущерб на финансовом и фондовом рынках Российской Федерации.

         В течение 1993-1996 годов в результате недобросовестной деятельности участников финансового и фондового рынков под обломками рухнувших финансовых пирамид, банков и акционерных обществ были погребены сбережения более 400 тысяч жителей Кубани на сумму около 600 миллионов рублей в деноминированном исчислении. По данным Федерального фонда по защите прав вкладчиков потери кубанцев одни из самых высоких в Российской Федерации.

         На территории Краснодарского края осуществляли нелицензированную деятельность по приему денег от населения 29 финансовых компаний созданных в крае и 14 на территории других регионов России.

         Наиболее ощутимый урон вкладчикам Краснодарского края нанесен деятельностью АОЗТ «Русский Дом Селенга» - 72 тыс. человек на сумму 90 млн. рублей; АОЗТ ФК «Русская Недвижимость» - 20 тыс. человек на сумму 30 млн. рублей; АООТ «Национальный Финансовый Союз» - 45 тыс. человек на сумму 56 млн. рублей; ООО фирма «Инсар» - около 30 тыс. человек на сумму 42 млн. рублей; АООТ «Кубанская Финансовая Компания» - около 30 тыс. человек на сумму 40 млн. рублей.

         Создание в 1996 году Администрацией Краснодарского края первого в России регионального компенсационного фонда, его практическая деятельность и разъяснительная работа позволили значительно снизить уровень протестной напряженности в среде вкладчиков.

         Все прошедшие годы фонд регулярно проводит регистрацию и выплату компенсаций обманутым вкладчикам. К настоящему времени 63 тысячам кубанцев выплачено компенсаций на сумму 57 млн. рублей. Одновременно в ходе реализации имущества, находившегося в собственности ликвидационных комиссий обанкротившихся финансовых компаний, удалось сократить кредиторскую задолженность на сумму около 80 млн. рублей.

         Настойчивые усилия Законодательного Собрания Краснодарского края и Главы администрации Краснодарского края побудили Попечительский совет Федерального фонда вначале снять все социальные ограничения на получение компенсаций, а с 2006 года увеличить максимальный размер компенсационных выплат до 10 тысяч рублей гражданам, имеющих право на получение компенсации, а инвалидам и ветеранам Великой Отечественной войны - до 50 тысяч рублей. Размер ущерба, подлежащего компенсации, определяется как сумма невозвращенных гражданам, имеющим право на получение компенсации, вкладов в виде денежных средств без учета процентов по вкладу, за вычетом компенсаций и выплат, произведенных компанией, ликвидационной комиссией, фондом. При определении суммы вклада учитывается деноминация 1998 года, в результате которой произошла замена денежных знаков в соотношении 1000 рублей в деньгах старого образца на 1 рубль в новых деньгах.

         При обращении для регистрации на компенсационные выплаты вкладчикам при себе необходимо иметь паспорт и финансовые документы, подтверждающие внесения денежных средств в компании, а так же сберегательную книжку Сбербанка РФ (вид вклада «пенсионный плюс» либо «универсальный» или «зарплатный») куда в последующем будут перечислены компенсации.

         В настоящее время право на получение компенсации получили вкладчики негосударственных пенсионных фондов и некоторых страховых компаний, действовавших на территории Краснодарского края: «Русский Дом Страхования», ЗАО «Страховая компания Сибирь», УПСС «Наско».

         Подробную информацию по условиям компенсации вкладов можно получить на официальном сайте Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров www.fedfond.ru.

         Для получения консультаций по правильному оформлению документов на выплату компенсаций жителям Краснодарского края необходимо обращаться по адресу: 350000 г. Краснодар, ул. Орджоникидзе, 27 комн. 45, тел.(861) 262-31-83.

Подготовлено Департаментом по финансовому и фондовому рынку
Краснодарского края

СТАТЬЯ - Негосударственное пенсионное обеспечение предоставит жителям края новые возможности!

Когда тебе только тридцать, ты молод и полон сил, кажется, что старость не наступит никогда.  И, даже на ту реальность, что самыми малоимущими в России сейчас остаются пенсионеры, хочется закрыть глаза. Да, многие из них всю жизнь честно работали на государственных предприятиях, но ни накопить, ни отложить на старость не имели возможности. Казалось, работай себе, на благо Родины, а уж она-то тебя не забудет...

Времена изменились.

Сегодня мы стали понимать, что надеяться, в первую очередь, нужно на самих себя.

На территории Краснодарского края проживает 242 тысячи работников бюджетной сферы с низким уровнем доходов со среднемесячной заработной платой 6,5 тысяч рублей. Каков, предположительно, будет размер их пенсии при выходе на заслуженный отдых? Не более 2,5 тысяч рублей!

Кто уже сегодня должен об этом подумать?

• На второй ежегодной региональной конференции, организованной департаментом по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края, заинтересованные участники искали ответ на этот вопрос.
• В конференции приняли участие представители негосударственных пенсионных фондов, управляющие компаний, ответственные работники администраций муниципальных образований Краснодарского края.
• Для того, чтобы в течение жизни мы могли накопить на достойную старость краевые власти предложили использовать систему негосударственного пенсионного обеспечения.
• При помощи негосударственных пенсионных фондов, представляющих собой особые некоммерческие организации социальной направленности, гражданин может сформировать дополнительную пенсию к своей трудовой пенсии.
• Было предложено стимулировать отдельные категории граждан для того, чтобы они воспользовались институтом негосударственного пенсионного обеспечения и начали инвестировать средства в свое пенсионное будущее.
• Механизмы такого стимулирования были представлены в концепции краевой целевой программы развития дополнительного негосударственного пенсионного обеспечения, презентованной на конференции.

Концепция программы получила одобрение со стороны участников совещания. Очевидно, что при ее реализации  размер пенсии жителей  Кубани  увеличится.

С учетом полученных от участников конференции предложений усовершенствованная программа будет предоставлена в Законодательное собрание Краснодарского края и органы государственной власти для ее рассмотрения и последующего утверждения.

Отличительной чертой представленной программы является то, что ее реализация будет происходить не через один «уполномоченный» негосударственный пенсионный фонд. Исполнителями программы смогут быть любые негосударственные пенсионные фонды - участники рынка негосударственного пенсионного обеспечения в Краснодарском крае. Поэтому сегодня основной задачей развития этого рынка является создание в муниципальных образованиях Краснодарского края «точек предоставления услуг» негосударственных пенсионных фондов - филиалов, представительств, обособленных рабочих мест.

Участники конференции были единодушны в том, что каждый житель Кубани должен иметь доступ к продуктам негосударственного пенсионного обеспечения.

СТАТЬЯ - О деятельности бывших фондов приватизации

Департамент по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края продолжает серию публикаций о деятельности бывших фондов приватизации. 

ОАО «AVVA» продолжает свою деятельность и располагается по адресу: 105064, г. Москва, Гороховский пер. д. 3, ОАО "AVVA".

В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 15.04.95 года № 336 все владельцы свидетельств депонирования акций общества (СДА) обязаны зарегистрироваться в качестве акционеров общества. На сегодняшний день срок окончания регистрации не установлен.

Для проведения регистрации владельцам СДА необходимо:

• o Открыть на свое имя лицевой счет в реестре акционеров ОАО "Автомобильный Всероссийский Альянс". Для этого владельцам СДА необходимо направить анкету держателю реестра акционеров - ОАО "Центральный Московский Депозитарий" (105082, Москва, ул. Б. Почтовая, д. 34, стр.8). Без открытого лицевого счета в реестре акционеров ОАО "AVVA" документы к оформлению не принимаются.
• o После открытия лицевого счета в реестре акционеров владельцам СДА необходимо выслать заявление установленной формы по почте заказным письмом с уведомлением по адресу: 105064, г.Москва, Гороховский пер. д. 3, ОАО "AVVA". При этом подпись владельца СДА под заявлением должна быть удостоверена либо нотариусом, либо администрацией по месту работы или жительства. Вместе с заявлением выслать подлинники СДА (нотариально заверенную копию оставить у себя). Без подлинника СДА общество не сможет произвести процедуру регистрации владельцев Свидетельств в качестве акционера.

Не позднее 180 (Ста восьмидесяти) рабочих дней с момента получения от владельцев СДА всех указанных выше документов общество проводит проверку правильности оформления документов, проверку обеспеченности СДА акциями и зачисление акций AVVA на открытый владельцем лицевой счет в реестре акционеров. В случае если СДА не числятся в обращении, т.е. не обеспечены обыкновенными именными акциями, регистрация в качестве акционера ОАО "AVVA" не производится. Обыкновенные именные акции ОАО "AVVA" выпущены в бездокументарной форме и единственным документом, который подтверждает, что владельцу акций открыт счет в реестре акционеров и на него зачислены именные акции, является выписка из реестра акционеров. Выписку из реестра владельцы СДА получат через 180 рабочих дней в ОАО "Центральный Московский Депозитарий" при условии выполнения действий по регистрации в качестве акционера, описанных выше.

 

 

Подготовлено Департаментом по финансовому и фондовому рынку
Краснодарского края

СТАТЬЯ - Об организациях, обладающих признаками финансовых пирамид

Финансовые пирамиды, на которых в 90 годах миллионы россиян потеряли миллиарды рублей кровно заработанных денег, сегодня переживают второе рождение.

Классическая финансовая пирамида - это ситуация, возникающая в связи с привлечением денежных средств от инвесторов в некоторый инвестиционный проект, когда текущая доходность проекта оказывается ниже ставки привлечения инвестиций, и тогда часть выплат по вкладам инвесторов производится не из выручки (прибыли) проекта, а из средств новых инвесторов. Закономерным итогом такой ситуации является банкротство проекта и убытки последних инвесторов.

Как не стать жертвой обмана и распознать, что перед Вами не инвестиционная компания, а финансовая пирамида?

К сожалению, однозначно сказать, что та или иная организация является финансовой пирамидой на этапе сбора этими организациями средств практически невозможно. Можно говорить лишь о некоторых признаках финансовой пирамиды.  Более того, даже установив, что организация обладает такими признаками пресечь ее деятельность тоже не всегда возможно.

Приведу пример. В марте 2008 года ОВД Карасунского округа возбуждено уголовное дело по статье мошенничество в отношении руководителей ООО «Взаимопомощь-Кубань». Деятельность общества расценено как финансовая пирамида.

Но еще в августе 2007 года департамент по финансовому и фондовому рынку края направлял в ГУВД Краснодарского края письмо о деятельности ряда организаций, обладающих признаками финансовых пирамид, где сообщалось и об этой организации.

В ответе, полученном  из ГУВД края, говорится, что в деятельности организаций нарушений законодательства не усматривается.

А через полгода в ОВД Карасунского округа обратился гражданин, житель города Краснодара, о том, что ООО «Взаимопомощь-Кубань» не выплатило 14 тысяч рублей процентов по его вкладу, после чего и последовало возбуждение уголовного дела.

Это свидетельствует о том, что организации-пирамиды до определенного времени маскируются под законопослушные, добропорядочные организации и их сущность раскрывается в момент неисполнения ими своих обязательств перед инвесторами.

Так под «личиной» каких организаций, как правило, скрываются финансовые пирамиды?

1. Финансовые пирамиды могут маскироваться под управляющие компании. В этом случае «приманкой» для инвестора служит фондовый рынок. Народу объявляется, что деньги инвестируются в фондовый рынок, но фактически никуда не направляются.

Высокие проценты объясняются инвестициями в ценные бумаги и умением управлять деньгами эффективнее, чем банки.

Управляющие компании, привлекающие средства у населения должны иметь лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам. Лицензированная компания  обязана по требованию раскрывать информацию о себе и своем финансовом положении, а также обязательно рассказывать о рисках, связанных с инвестированием. С инвестором подписывается специальная декларация, в которой сообщается, что человек может потерять часть денег из-за изменения ситуации на рынке ценных бумаг. Нелицензированные организации ничего подобного не предлагают.

По оценкам экспертов наш фондовый рынок уже не будет приносить такие высокие доходы, как в период своего становления. Привлекая деньги инвесторов, даже легальные управляющие компании завлекают доходностью прошлых лет. Необходимо обращать внимание, что это уже полученный другими инвесторами доход, а не тот, который будет получен Вами.

 2. Фальшивые или нелегальные  банки. Во-первых, банк должен иметь лицензию выданную Центробанком. Во-вторых ,можно обратиться в  агентство по страхованию вкладов где можно проверить действительно ли эта лицензия банку выдавалась.

3. Потребительские кооперативы. В этом случае, к сожалению, никакого лицензирования не требуется. Здесь вам честно объяснят, что у вас берут деньги по договору займа, а на это разрешение не требуется. А прибыль получается от выдачи ваших денег другим членам кооператива, под залог их недвижимости.   

4. Финансовые пирамиды могут также мимикрировать под всевозможные компании, клубы, партнерства, общества взаимопомощи и пр.

5. Также может использоваться как имидж  солидных организаций, так и создаваться организации - клоны. Например, берётся название какой-нибудь достаточно известной, финансово-устойчивой организации к которому добавляется пара букв. Или организуется ООО с названием известного ОАО. Или просто в названии организации меняется местами несколько букв.

 6. Также в настоящее время появились виртуальные финансовые пирамиды. Тут продается не товар, а возможность заработать деньги. Торгуют так называемыми уровнями. Вы оплачиваете стоимость первого уровня, регистрируетесь на сайте, привлекаете по своей ссылке трех новых клиентов, которые покупают у Вас очередные уровни. Вы покупаете второй  уровень.  А те, кто купил уровень у вас, продают его девяти другим участникам. И уже кто-то из этой девятки покупает у вас второй уровень. Если за первый уровень вы платите 5 долларов, то за десятый 2560. Теоретически, привлекая в день всего одного нового клиента, вы зарабатываете 74 тысячи долларов за 9 месяцев. Поймать электронных мошенников, еще сложнее, чем обычных.

Поэтому, инвестируя средства, в первую очередь надо четко осознавать, в какую организацию Вы отдаете свои деньги. Встречаются организации с отсутствием официальной регистрации, отсутствием устава. Бывают случаи, что офис также отсутствует.

Во-вторых,  нужно четко осознавать в какой продукт вы вкладываете деньги.

 Отсутствие реального продукта - это то главное и ключевое, которое отличает финансовую пирамиду от реально работающей структуры.

"ОТСУТСТВИЕ ПРОИЗВОДСТВА И ПРОДУКЦИИ = отсутствию денег". Очень часто представители финансовых пирамид стараются убедить вас в том, что доход и высокие проценты гарантируются покупкой акций «ведущих» мировых компаний. Пытаются убедить в том, что покупка и перепродажа акций - это продукт.

Так вот продукт это, не акции, а то, что производят те акционерные общества, акции которых вы приобретаете.

В потребительских кооперативах, заняв у Вас деньги, выдаются займы другим членам кооператива. Что за продукт производят эти люди? Действительно ли он имеет соответствующую ценность, позволяющую вернуть занятые средства?

Мир знает примеры, когда деньги предлагали вкладывать в страусиные фермы, самозамораживающуюся кока-колу, в то, что должно перевернуть рынок и принести баснословные доходы.

Поэтому, отдавая деньги, нужно оценить, действительно ли человек, или организация работают и производят что-либо ценное, или они просто хотят пустить вам пыль в глаза или вызвать доверие.

Третий вопрос - вопрос доходности. К сожалению, сказка про Буратино и дерево с золотыми монетами актуальна во все времена. Очень хочется, чтобы "все и сразу". Но нужно помнить, что такие понятия как риск и доходность прямо пропорциональны друг другу. Чем выше доходность, тем выше риск вложения, а значит больше вероятность того, что деньги не будут возвращены.

Поэтому, если вам предлагают высокий доход,  более 20% в год, то это один из признаков финансовой пирамиды.

Часто финансовыми пирамидами применяется так называемый  "Низкий вход" - небольшая плата за участие в проекте, которая может составлять всего 3000-5000 рублей. Это позволяет охватить широкую массу, создать "стадное чувство" и, в случае потери, легко смириться с ней. (С миру по 5000 рублей - пирамиде миллионы!).

Возможен и другой сценарий. Финансовые пирамиды, которые маскируются под сетевой маркетинг, наоборот требуют большого вступительного взноса, а прибыль вам будет выплачена в зависимости от количества привлеченных новых участников.

Четвертое. Реклама. Поскольку ФИНАНСОВАЯ ПИРАМИДА ничего не производит, то все внимание направлено на PR и работу продавцов.

Тут всё на высшем уровне: умеющие говорить продавцы, пафосные презентации, сайты - всё вам рассказывает, как вам повезло, и сколько вы можете заработать. Только деньги нужно внести как можно быстрее, иначе «поезд Вашего благополучия уйдет».

 При этом они не предоставляется никакой конкретной информации и очень умело обращают этот минус в плюс. Создается некая тайна. Вам заявляют "Сейчас мы не можем раскрыть вам все секреты, это информация конфиденциальная". Начинают сыпать иностранными словами типа ФОРЕКС, СТОКС, ТРЕЙДЫ, и т.п., и Вы начинаете себя чувствовать человеком, не разбирающимся в финансах, и легко отдаете деньги.

Сегодняшние возможности вести бизнес по всему миру, играют на руку финансовым пирамидам. Чем больше границ пересекают ваши деньги: в России получили, в Швейцарии застраховали, в Америке купили акции, тем более они от вас "отсекаются". Отсекается сама возможность наблюдать, контролировать и получить их назад.

Более того, продавцу никто не дает полномочий возвращать деньги, его задача только собирать.

Любая инвестиционная компания, фонд обязаны предоставлять информацию о своей деятельности с первого дня своего существования - годовые балансы, финансовые отчеты и т.п.

Если УК от имени пайщиков осуществляет операции на бирже, она также должна предоставить вам все данные, касающиеся этого - акции каких компаний находятся в активах, какова их доходность и т.д.

В ФИНАНСОВОЙ ПИРАМИДЕ, вам не только не предоставят подтверждающие документы, но и не смогут ничего конкретно сказать.

Вы должны понимать, что недостаточно получить красивый сертификат с иностранными буквами и золотой печатью. Ваши финансовые отношения должны быть оформлены в полном соответствии с требованиями российского законодательства.

Очень часто в финансовых пирамидах договор составляется таким образом, что вкладчик в случае потери денег не может ни на что претендовать.

Все документы должны проверяться на подлинность и соответствие законам или хотя бы должны быть просто прочитаны вами и поняты.

Признаки «Финансовых пирамид»

 

•1.   Организация работает без лицензии

•2.   Обещают высокую доходность - от 20 % годовых

•3.   Обещают вкладывать деньги в новые высокоприбыльные проекты и разработки

•4.   Требуют вступительный взнос, причем деньги нужно внести как можно скорее

•5.   Не предупреждают о возможных рисках, уверяя,  что вложения принесут быстрый доход

•6.   Договор составлен таким образом, что вкладчик в случае потери денег не может ни на что претендовать

•7.   Замалчиваются имена руководителей компании и ее реквизиты

•8.   Берутся подписки о неразглашении конфиденциальных сведений о бизнесе

•9.   Вкладчик вознаграждается за новых привлеченных участников

СТАТЬЯ - Окно в Европу, или Франкфуртская фондовая биржа в Краснодарском крае

3 апреля 2008 года в городе Краснодаре состоялась конференция «Доступ компаний России и стран СНГ к Европейскому рынку капитала и международным инвесторам». Это очередной шаг Краснодарского края успешно интегрироваться в европейскую экономику, «открыть» еще одно «окно в Европу» отечественным предпринимателям. Организатором стал департамент по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края и компания  Deutsche Boerse Group AG, оператор крупнейшей немецкой и одной из крупнейших мировых бирж - «Франкфуртской фондовой биржи». Основная идея организаторов презентации сформировать у ведущих представителей бизнес сообщества края полноценное представление о возможностях использования механизмов и инфраструктуры фондовой биржи для привлечения инвестиционных ресурсов вполне удалась. На презентацию были приглашены ведущие эксперты российских и иностранных инвестиционных банков, консалтинговых, аудиторских и юридических компаний, имеющих большой практический опыт по выводу ценных бумаг на биржевые площадки.

В настоящее время в крае действует 3500 акционерных обществ (наибольшее количество в ЮФО). И многие из них заинтересованы в дальнейшем развитии своего бизнеса, расширении, в том числе и международных, связей и интеграции в мировую экономику. «Deutsche Borse Group» предоставляет возможность размещения акций не только крупным компаниям, которых в настоящее время в регионе не более 10%, но и компаниям  малой и средней капитализации.

Фондовый рынок - важный источник привлечения инвестиций в экономику, что и является, как подчеркнул первый заместитель губернатора Краснодарского края Александр Ремезков, главной задачей администрации края. Кстати, общий объем инвестиций в 2007г. составил 225млрд.руб., что на 26% больше, чем в 2006г., при этом на фондовом рынке привлечено  14,2% или 19,3 млрд. рублей от общего объема инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий.

Выбор администрацией Краснодарского края именно Франкфуртской фондовой биржи как площадки выхода на международные рынки для региональных компаний, по мнению руководителя департамента по финансовому и фондовому рынку Игоря Славинского, обусловлен невысокой стоимостью входа и размещения акций, простотой процедур и достаточно либеральными требованиями в сравнении с другими торговыми площадками Европы.

Мотивационными факторами для размещения на бирже являются получение доступа к обширной базе инвесторов, повышение капитализации компании, рост узнаваемости бренда компании, новые возможности для приобретения новых технологий и клиентов.

В Краснодарском крае так же, как и в России в целом, с каждым годом растет количество компаний, интересующихся размещением на фондовом рынке. Однако немногие из них переходят от слов делу. Это связано как с низкой активностью  профессиональных участников рынка, способных предоставить качественные консалтинговые и другие услуги, так и невысокой финансовой грамотностью самих региональных компаний, желающих размещаться на бирже,  Следует отметить, что одним из требований для выхода на международную фондовую биржу является прозрачность деятельности организации, что, как отметил Александр Ремезков, является одним из слабых мест региональных компаний.

Однако, несмотря на все вышеперечисленные проблемы, такой источник привлечения финансовых ресурсов для региональных предприятий,  как фондовый рынок, без сомнения, в дальнейшем будет все более и более развиваться, что связано не только с интеграцией в мировую экономику, но и с ростом инвестиционной привлекательности территории, в том числе в связи с известными событиями 2014г.

В заключении стоит отметить, что «Deutsche Borse Group» имеет 11 филиалов в Европе и является единственной компанией, открывшей свое представительство в Москве. По рыночной капитализации «Deutsche Borse Group» является крупнейшей биржевой организацией в мире, а база эмитентов биржи представлена компаниями из более, чем 70 стран мира. Так что компании края имеют хорошую базу для своего дальнейшего развития и интеграции в международное экономическое сообщество.

 

Подготовлено с использованием материалов
журнала «Бизнес-советчик»

СТАТЬЯ - Пенсионный бизнес на Кубани

Негосударственный пенсионный фонд поможет обеспечить достойную старость

Нищенские пенсии - постыдная реальность нашей жизни. С выходом на «заслуженный отдых» уровень жизни россиянина ухудшается не менее чем в три раза! В Краснодарском крае, например, при средней заработной плате около 10400 рублей средняя пенсия равна 3600 рублям. А вот в странах Западной Европы, где охват добровольным пенсионным страхованием приближается к 100 процентам работающего населения, соотношение пенсии и заработной платы (или коэффициент замещения) составляет 60-80 процентов! А все почему? Да потому что люди с детства усвоили: обеспеченная старость - это, прежде всего, их личная забота. В развитых странах действует система негосударственных пенсионных фондов (НПФ), которые дают гражданам возможность накопить достойную пенсию. И доверие к ним очень велико. А как обстоят дела с НПФ у нас?

В России сегодня действуют 245 негосударственных пенсионных фондов. В крае за 2007 год количество филиалов и представительств НПФ увеличилось более чем в 2 раза. Рынок негосударственного пенсионного обеспечения представлен 17 фондами, 11 из них имеют на Кубани свои филиалы и представительства.

Негосударственный пенсионный фонд - это некоммерческая организация пенсионного обеспечения. Основным видом его деятельности является негосударственное  пенсионное обеспечение граждан, заключивших договоры добровольного пенсионного страхования (ДПС) и за счет собственных средств формирующих себе дополнительную пенсию. Главным показателем работы НПФ является размер пенсионных резервов, которые формируются  из средств, переданных гражданами в фонды по договорам ДПС. О развитии негосударственных фондов говорят итоги 2007 года -- пенсионные резервы НПФ России, за год увеличились на 29 процентов, их размер достиг 526 миллиардов рублей.

Объем пенсионных резервов, аккумулированных фондами на территории Краснодарского края, также вырос на 29 процентов и составил 296 миллионов рублей. Но количество кубанцев - участников негосударственного пенсионного обеспечения, которые либо самостоятельно, либо совместно со своим работодателем формируют дополнительную негосударственную пенсию, хотя и растет год от года, но еще невелико - всего более 35 тысяч человек. И это при общей численности трудоспособного населения  два с лишним миллиона человек... Сумма выплаченных в прошлом году негосударственных пенсий на Кубани составила 74 миллиона рублей.

Помимо заключения договоров добровольного пенсионного обеспечения негосударственные пенсионные фонды могут выступать в качестве страховщика по управлению накопительной частью пенсий граждан России. И все больше россиян поручают им управление накопительной частью своей будущей пенсии. Если в 2006 году на территории края НПФ заключили 16600 договоров обязательного пенсионного страхования, то в 2007 году - почти в 3,5 раза больше -- уже 56 тысяч. Таким образом, по охвату населения этим видом услуг Кубань достигла общероссийского показателя в 6 процентов. Сумма пенсионных накоплений, переданных жителями Кубани в негосударственные пенсионные фонды,  по экспертным оценкам, составила более 427 миллионов рублей.

По словам председателя Совета Национальной ассоциации НПФ Константина Угрюмова, у россиян, имеющих пенсионные накопления в НПФ, коэффициент замещения приближается к уровню, который в мировом сообществе признается минимально достойным - к 40 процентам. У остальных граждан за последние пять лет коэффициент замещения в целом по стране снизился с 37 до 22 процентов. Будущим пенсионерам есть о чем задуматься, но, к сожалению, практика показывает, что задумываются о своей будущей пенсии всего 7-8 процентов активного населения страны.

Согласно последним опросам ВЦИОМ, 73 процента россиян считают, что об их пенсиях должно позаботиться государство, а 30 процентов на шестом году действия пенсионной реформы все еще не знают, в чем ее суть. А ведь реформа пенсионного обеспечения впервые дала людям реальную возможность прирастить свою будущую пенсию за счет самостоятельного инвестирования ее накопительной части. При этом возможны три варианта: формировать накопительную часть пенсии в ПФР и отказаться от выбора частной управляющей компании; формировать накопительную часть в ПФР и при этом выбрать частную управляющую компанию самостоятельно (из числа тех, с кем ПФР заключил договоры доверительного управления); отказаться от  услуг ПФР и формировать накопительную часть пенсии в негосударственном пенсионном фонде.

Но подавляющее большинство не проявляет активности и не спешит воспользоваться этой возможностью, по умолчанию оставляя свои пенсионные накопления в государственном управлении, которое осуществляет Внешэкономбанк. И это несмотря на то, что доходность инвестирования пенсионных средств Внешэкономбанком не превышает уровня инфляции - по итогам 2007 года доходность составила около 6 процентов, а инфляция подскочила до 12 процентов! Таким образом, пенсионные накопления «молчунов» обесцениваются и не смогут значительно повлиять на размер их будущей пенсии.

Чтобы каждый рубль пенсионных накоплений работал эффективно, гораздо больше возможностей предоставляют частные УК и НПФ. По предварительным данным, в 2007 году доход, начисленный работающими на территории края негосударственными пенсионными фондами на счета застрахованных по обязательному пенсионному страхованию лиц, по данным фондов составил: «Русь» -- 16,1 процента, «Социальное развитие» -- 5,5 процента (в то же время по добровольному пенсионному страхованию этот фонд имеет доходность более 10 процентов), «Благосостояние» -- 13 процентов, «средние за три года) «Кубанский пенсионный фонд» -- 9,36 процента, «Норильский никель» -- 9,4 процента, «Социум» -- 11,8 процента.).

Комментарии тут излишни, но стоит иметь в виду, что тем, кто озабочен выбором, кому доверить свои пенсионные накопления, при оценке деятельности фондов или УК необходимо проанализировать результаты их работы за несколько лет. По совету специалистов, не следует гнаться за высокими процентами, лучше отдать предпочтение фондам и компаниям пусть с меньшей доходностью, но работающим стабильно на протяжении ряда лет.

Инвестиционные доходы негосударственных фондов больше, чем у Внешэкономбанка, поскольку НПФ могут размещать пенсионные средства в девять финансовых инструментов, в то время как ВЭБ - только в два (инвестирование в государственные и ипотечные ценные бумаги). Чтобы направить  пенсионные накопления в выбранный НПФ, нужно заключить с ним договор об обязательном пенсионном страховании, предварительно подав заявление в управление ПФР по месту жительства. Один раз в год гражданин имеет право перейти из одного фонда в другой или вернуться в ПФР. Список всех частных фондов можно узнать в управлениях ПФР или на сайте krasnodar.pfr.ru

В конце апреля в Краснодаре состоялась вторая ежегодная региональная конференция «Инвестиционный потенциал негосударственных пенсионных фондов».

Выступая на конференции, вице-губернатор Евгений Муравьев подчеркнул, что негосударственное пенсионное обеспечение и обязательное пенсионное страхование - это действенный механизм обеспечения достойной, независимой старости и в то же время важный инструмент развития экономики, поскольку средства фондов могут быть использованы для реализации инвестиционных проектов. Задача краевой власти -способствовать развитию негосударственных пенсионных фондов на территории края, привлекать как можно больше кубанцев к самостоятельному формированию дополнительных негосударственных пенсий и более эффективному инвестированию пенсионных накоплений в экономику Кубани.

Подготовлено совместно департаментом по финансовому и фондовому рынку и газетой «Кубанские новости»

СТАТЬЯ - Проблемы негосударственного пенсионного обеспечения в России

Российская система негосударственного пенсионного обеспечения (НПО), за последние десять лет прирастила свои активы более чем в 130 раз. Год от года финансовые возможности системы  будут только увеличиваться. В связи с этим негосударственные пенсионные фонды заслуживают пристального внимания, поскольку в ближайшем времени могут оказаться перспективными институциональными инвесторами.

По данным Федеральной службы по финансовым рынкам на начало 2008 года, в России действует 245 негосударственных пенсионных фондов. Для обеспечения своей уставной деятельности они располагают имуществом на сумму, превышающую 90,5 миллиардов рублей, пенсионными накоплениями в размере более 25,5 миллиардов рублей и пенсионными резервами почти 450 миллиардов рублей. Что составляет  1,6% от национального ВВП - валового внутреннего продукта.

Число участников системы НПО приближается к семи миллионам человек, из них почти миллион уже получает дополнительную пенсию, а общий объем выплат по НПО в 2007 году вплотную приблизился к 10 миллиардам рублей.

Что касается развития рынка НПО в Краснодарском крае, то показатели более чем скромны. В крае присутствует всего один НПФ, зарегистрированный на территории края, с совокупным имуществом чуть более 170 миллионов рублей и пенсионными резервами 138 миллионов рублей, числом участников около 10 тысяч человек. Остальные пенсионные фонды, ведущие деятельность в Краснодарском крае не являются резидентами, то есть свою деятельность осуществляют через филиалы, представительства и агентов.

Для сравнения в Южном Федеральном округе только на поволжском рынке НПФ присутствует 21 резидент. В масштабах России их показатели  занимают скромное место, тем не менее,   совокупное имущество фондов составляет 5,1 миллиарда рублей (5,6% от  общероссийского показателя), резервы - 3,9 миллиардов (менее 1%), а число участников - 246 тыс. (около 3,5%).

Известно, что  коэффициент замещения (соотношение зарплаты работника и его будущей пенсии) - главный показатель эффективности системы пенсионного обеспечения. Его размер должен приближаться к 40% . Это та величина, от которой в мировой практике ведется отсчет. При достижении  этого параметра можно гарантировать, что гражданин, вышедший на заслуженный отдых, будет социально защищен.

Однако динамика этого показателя в России пока негативна. Среднее по стране значение этого коэффициента с 2002 года ощутимо снизилось с 37% до 22%.

 В экономически развитых странах пенсионные фонды являются  мощным инвестиционным институтом, обладающим наиболее долгосрочными кредитными ресурсами, обладают громадными  финансовыми активами.

Так, десятый по величине активов пенсионный фонд мира имеет в своем распоряжении 110 миллиардов долларов. Это примерно в шесть раз больше, чем все российские НПФ вместе взятые.

Еще более сильный разрыв у России по доле пенсионных активов в ВВП. У нас в стране этот показатель менее двух процентов,  в  отличие  от Запада, где он превышает 50%. 

К сожалению,  за полтора десятка лет существования НПО целостной концепции его развития так и не сложилось. Ни в один приоритетный национальный проект оно тоже не вошло.

Насколько оправдан консерватизм государства, на котором лежит ответственность за всю систему НПО, а также Федеральной службы по  финансовым рынкам (ФСФР), которая выполняет функции регулятора рынка НПФ, можно судить, поняв структуру этого рынка в России.

По данным ФСФР в 2007 году, более 86% совокупного объема резервов НПФ контролируют фонды, входящие в топ-десятку, с явным  доминированием НПФ «Газфонд» (56,5%), НПФ «Благосостояние» (12,7%), Ханты-Мансийского НПФ (4,8%), НПФ «Электроэнергетики» (2,9%) и НПФ «Лукойл-Гарант» (2%). Таким образом, остальные 14% резервов распылены между 235 фондами.

Сегодня львиная доля рынка НПФ принадлежит фондам, образованным крупными корпорациями, так называемым кэптивным фондам. Это характерно для начального этапа развития других финансовых институтов. В частности, так развивался и страховой, и банковский  рынок России. В этом нет ничего страшного. Как показывает мировой опыт, в дальнейшем включатся рыночные механизмы, фондам придется вступить в конкуренцию друг с другом и на рынке останутся не только крупные игроки, имеющие  большие резервы, но и фонды, обладающие разветвленной агентской сетью.

Обоснованность таких прогнозов поддерживает и тот факт, что крупные корпоративные фонды - такие как НПФ «Газфонд», занимающий 57% рынка, и НПФ «Лукойл-Гарант» (занимает 2%) - близки к исчерпанию возможностей роста только за счет компании-учредителя, а потому уже сегодня они  вынуждены выходить на открытый рынок частных сбережений. То есть включаться в конкурентную борьбу за клиента, активизируя маркетинг, рекламу, пиар и инвестиции в развитие региональных структур. Однако достаточно серьезной борьбы за розничного клиента пока не наблюдается. Но борьба за крупных работодателей и, соответственно, за их сотрудников уже присутствует и  начинает набирать силу.

На региональных рынках России уже обозначились лидеры. В основном  это крупные, финансово устойчивые НПФ, которые имеют авторитетных учредителей, подготовленный персонал, отработанные технологии работы с предприятиями и частными лицами, а так же  осуществляют в массовом масштабе реальные пенсионные выплаты.

С какими проблемами столкнется развитие НПО в 2008 году?

Во- первых. В развитии индустрии НПФ в России заинтересованы сами фонды, пенсионеры, а так же  государство, инициировавшее пенсионную реформу, но мало  заинтересованности  у бизнес-структур.

 Большинство руководителей предприятий  не рассматривают корпоративную пенсионную программу как стратегически важный блок кадровой политики. Только 14% российских работодателей уже включили пенсионное страхование в свой социальный пакет. Не более 30% только рассматривают возможность сделать это в ближайшее время.

Пенсионная программа предприятия - серьезное конкурентное преимущество на рынке труда при наборе и удержании лучших кадров.

Особенно эффективно она  мотивирует менеджеров, высококвалифицированных специалистов и других сотрудников, которые по уровню доходов относятся к среднему классу и озабочены сохранением привычного уровня жизни после завершения карьеры.

Активизировать рынок НПФ могло бы  введение налоговых преференций для работодателей, участвующих в программах НПО, - сегодня пенсионные взносы в НПФ им приходится платить практически из чистой прибыли.

Что касается работы с физическими лицами, то тут определенный импульс могло бы дать государственное стимулирование добровольных пенсионных взносов по принципу «тысяча на тысячу», а также предоставление социального налогового вычета.

Во-вторых. Неутешительными оказались итоги управления пенсионными накоплениями в 2007 году.

 Несмотря на то, что государственной УК «Банк внешнеэкономической деятельности» (ВЭБ) в 2007 году удалось показать один из лучших результатов управления - 6,09% годовых (для сравнения результат 2006 года - 5,67% годовых) высокая инфляция фактически свела усилия управляющих на нет.

В 2007 году на счета государственной УК «ВЭБ» поступило 90,4 миллиарда рублей, на конец года ее пенсионные активы превысили 356 миллиардов рублей.

Государственная УК «ВЭБ» имеет право размещать пенсионные накопления только в государственные и ипотечные ценные бумаги, а также в банковские депозиты, но, в отличие от НПФ и частных УК, не может вкладывать их в «голубые фишки» и корпоративные облигации, даже если на них есть постоянный спрос на фондовом рынке.  Потому УК «ВЭБ» существенно проигрывает НПФ и частным УК по доходности, зарабатывает доход ниже официального уровня инфляции.

Ограничения на деятельность ВЭБа обуславливаются тем, что  для государства сохранение пенсионных накоплений важнее, чем их доходность. Государство страхуется на случай, если на рынках акций и облигаций вдруг разразится кризис.

Частные управляющие компании в 2007 заработали больше, но большинству из них не удалось показать доходность выше уровня инфляции в 11,9%.  Например,  в одной из крупнейших по объему пенсионных накоплений УК «КапиталЪ» доходность по управлению ими составила порядка 7%. Примерно такую же доходность ожидают в УК «Уралсиб» и УК «СолидМенеджмент»

При оценке эффективности работы УК с пенсионными деньгами справедливости ради нужно учитывать, что именно в 2007 году стабильный рост фондового рынка сменился его изменчивостью (волатильностью), а это значит вряд ли кому их частных УК удастся показать доходность выше 7-10% годовых.

В-третьих. С середины февраля 2007 года вступили в силу новые правила размещения пенсионных резервов НПФ.

Правила отдают предпочтение инструментам  максимально прозрачных эмитентов - российским акциям, корпоративным и муниципальным облигациям, а также госбумагам субъектов РФ.

 Доля каждого из них в портфеле фонда может доходить до 70%. Лимит на паи открытых ПИФов составляет 50%, а на участие в ипотеке и зарубежном фондовом рынке - 20 и 30% соответственно.

Однако, по мнению экспертов, этот набор недостаточен для ведения успешной инвестиционной деятельности НПФ, поскольку нуждается в расширении за счет инструментов, минимально зависимых от колебаний финансового рынка. Стоимость портфелей пенсионных резервов НПФ сегодня привязана к стоимости ценных бумаг, которую определяет слишком много рыночных факторов, включая политические.

В правилах введен запрет на прямые  инвестиции в жилую недвижимость. А это наиболее удобный способ наращивания активов именно для НПФ, которые по определению имеют возможность размещать средства на длительный срок. Доля недвижимости в активах зарубежных НПФ доходит до 20 процентов.

Вложения в недвижимость во всем мире приносят стабильный доход, но чтобы с минимальным риском  привлечь аккумулированные в НПФ долговременные ресурсы, необходимо создать соответствующие правовые и контрольные механизмы, которые в России сегодня недостаточны.

Правда, теперь российские негосударственные пенсионные фонды получили право размещать средства в паи закрытых ПИФов недвижимости (ЗПИФН), многие из которых по итогам 2006 года показали высокую доходность (около 25% годовых), а в 2007-м - хорошую устойчивость к измннчивости фондового рынка. Однако это касается только ЗПИФН, допущенных к торгам на Московской межбанковской валютной бирже.

Также введен запрет на инвестирование пенсионных резервов  в векселя, которые были основным инструментом получения доходности в корпоративных фондах.

В-четвертых. Недостаточно четко развита система гарантий возврата пенсионных средств и пенсионных накоплений.

Например, законом предусмотрено наследование пенсионных накоплений граждан после их смерти. Однако четко отработанного механизма наследования сумм, находящихся на счетах застрахованных лиц на сегодня в России нет. Наследник вынужден решать данный вопрос через судебные инстанции.

Также более привлекательным стало бы добровольное пенсионное обеспечение, если бы было предусмотрено страхование пенсионных вкладов по аналогии с банковскими депозитами.

 Однако участники рынка относятся к этой идее неоднозначно. За всю 15-летнюю историю негосударственного пенсионного обеспечения  случаев банкротства НПФ не было. Введение системы страхования неизбежно сократит доходность НПФ, но имело бы смысл при введении большей свободы инвестирования.

При сегодняшнем регулировании деятельности НПФ необратимые потери возможны только в случае  глобального дефолта, но тогда страхование вряд ли поможет.

В заключение хотелось бы отметить, что  перечень проблем развития НПО в России был бы неполным без упоминания хотя бы двух макроэкономических факторов - стабилизации отечественного фондового рынка и повышения среднего уровня зарплаты в стране.

СТАТЬЯ - Тайны пирамид, как их разгадать

Пирамида является самым устойчивым геометрическим телом. Ярчайший пример тому - пирамиды египетские. Однако геометрия бессильна, если речь о пирамидах финансовых.

Как бороться с этим феноменом финансового рынка, обсудили за круглым столом, состоявшемся 02 декабря 2008 года в редакции «АиФ», представители органов государственной власти Краснодарского края, правоохранительных структур  и участники финансовых процессов.

Когда возникают пирамиды?

Финансовая пирамида квалифицируется как вид мошенничества. И это проблема не только России, но и всех стран - участников мировых экономических процессов.

- Активизация этого преступного вида деятельности характерна для любого этапа экономического развития государств и отдельных регионов, в кризисные же годы вопросы финансового мошенничества приобретают особую важность, - говорит вице-губернатор Иван Перонко. - Кризисные явления негативно отражаются на деятельности легальных участников финансового рынка. В такие моменты у населения вырабатывается недоверие к финансовым институтам, и люди начинают искать новые способы сбережения своих средств. На этом  фоне и возникают пирамиды.

Анализ ситуации на финансовом рынке сегодня свидетельствует об увеличении количества таких организаций, участились случаи невыполнения обязательств перед вкладчиками, проще говоря, обмана вкладчиков.  Мы понимаем, что требуется объединить усилия всех заинтересованных структур - федеральных и краевых с целью защиты интересов граждан. Для этого администрацией Краснодарского края создана рабочая группа, цель которой - координация работы по пресечению деятельности финансовых мошенников на территории края, мониторинг и анализ ситуации на финансовом рынке, обмен информацией об организациях, обладающих признаками финансовых пирамид, оперативное реагирование на заявления граждан и, естественно, информационно-разъяснительная работа, повышение уровня финансовой грамотности жителей Кубани. В состав рабочей группы вошли представители администрации края, контролирующих и правоохранительных органов, Федеральной         службы по финансовым рынкам России, прокуратуры и ГУВД Краснодарского края, Главного управления Центрального банка, Законодательного собрания Краснодарского края.

Система - значит успех?

Только системный характер действий будет эффективен в борьбе с финансовыми мошенниками, считают участники рабочей группы. На сегодняшний день от деятельности нечистых на руку организаций в крае пострадали около 8,5 тысяч человек.

- Одна только «Взаимопомощь Кубань» нанесла ущерб на сумму более 100 миллионов рублей, - рассказывает руководитель краевого департамента по финансовому и фондовому рынку Игорь Славинский. Оставаться безучастными в такой ситуации мы не можем. Проведенные рабочей группой мероприятия позволили выявить более 20 организаций, обладающих признаками финансовых пирамид. Правоохранительными органами в отношении ряда организаций ведутся проверки, по фактам деятельности руководства таких организаций, как в ООО «Взаимопомощь Кубань», потребительское общество «Гарант-Инвест», потребительское общество «Гарант Кредит», совместное предприятие «Регион-Центр»,  Бизнес-клуб «РуБин» возбуждены уголовные дела.

- На начальной стадии своей деятельности финансовые пирамиды не совершают уголовно наказуемых деяний, практически все фиксируемые нарушения относятся к разряду административных и предусматривают штрафы, оплатить которые таким организациям несложно. Основания для возбуждения уголовного дела появляются в том случае, когда имеет место ущерб, причиненный вкладчикам и соответствующие заявления в правоохранительные органы от потерпевших. Таким образом, чем раньше к нам поступят эти заявления, тем больше возможностей для привлечения к ответственности виновных, тем больше шансов вернуть людям деньги, - отметил сотрудник Управления по борьбе с экономическими преступлениями Станислав Роменский.

Основной способ защиты населения от финансовых мошенников - совершенствование законодательства - отмечает депутат Законодательного собрания Краснодарского края Григорий Зезюлин, - вопросы регулирования финансового и фондового рынков находятся в компетенции федеральных структур, однако Законодательное собрание края, обладая правом законодательной инициативы, также может участвовать в этом процессе. И мы не стоим на месте. В тесной связке с администрацией края, в частности, с департаментом по финансовому и фондовому рынку мы работаем над поправками в федеральное законодательство. Принятие этих поправок позволит резко снизить количество пострадавших от действий горе финансистов. Немаловажным аспектом в борьбе с недобросовестными действиями на финансовом рынке является повышение финансовой грамотности населения.

Губительна мечта о поле чудес

Краснодарский край - динамично развивающийся и достаточно благополучный в финансовом отношении регион.

По словам Ивана Перонко, за год в крае выплачивается заработной платы на сумму около 800 млрд.руб., при этом на руках у населения может находиться от 150 до 300 млрд.руб., т.е. сумма, вдвое превышающая бюджет края. В такой ситуации основная задача цивилизованных участников финансового рынка - предложить максимальное количество инструментов для инвестирования накоплений граждан. Средства населения необходимо включать в инвестиционный процесс! В этом случае в выигрыше будут все - и люди, и финансовые компании, и экономика региона.

Удивительно, но многие жители Кубани, и других регионов, продолжают откликаться на призывы сомнительных фирм, смысл которых можно выразить фразой из известного фильма «Несите ваши денежки и мы вырастим из них целое дерево, с золотыми монетами вместо листьев...»

Дело - в рекламе, считает Нина Гассий, заместитель руководителя Управления федеральной антимонопольной службы:

- Мы отслеживаем поток рекламы о финансовых услугах, поскольку именно реклама служит важным побудительным мотивом при принятии инвестиционных решений, и при ее размещении должны соблюдаться определенные правила. Все Вы знаете, что реклама любых банковских продуктов - будь то кредиты или вклады должна содержать информацию о лицензии, выданной банку-рекламодателю Центральным банком России, это правило действует и в отношении финансовых компаний, им лицензию выдает Федеральная служба по финансовым рынкам России. Если, например,  организация в рекламном ролике или объявлении заявляет о привлечении вкладов под проценты и при этом не является банком, не сообщает о наличии лицензии,  - этот факт можно считать попыткой ввести в заблуждение потенциальных вкладчиков. В понимании людей происходит своего рода подмена понятий и любая мошенническая организация может быть принята за вполне законопослушную и цивилизованную компанию. Сталкиваясь с такими рекламными объявлениями, мы запрашиваем информацию у рекламодателей и если они не могут подтвердить свое право заниматься привлечением денег у населения - это является поводом признать рекламу недобросовестной и возбудить дело об административном правонарушении.

В заключение Нина Гассий обратила внимание собравшихся на тот факт, что, несмотря на сложность решения вопроса о снятии того или иного рекламного объявления с распространения, Федеральная антимонопольная служба способна это делать, соответствующих полномочий вполне достаточно.

Спасение утопающих - дело...

Существует компенсационный фонд по защите прав инвесторов. Казалось бы - проблем нет, и есть надежда как-то возместить хоть часть потерь за счет фонда. На сегодняшний день правом получения компенсации фонда пользуются вкладчики 468 финансовых компаний, действовавших на рынке ценных бумаг, в в 90-е годы прошлого века. За период своей работы фонд выплатил жителям края десятки миллионов рублей компенсаций.

- Что касается обманутых вкладчиков нынешних финансовых пирами, вынужден их огорчить, они правом на компенсации не воспользуются, - сообщает руководитель Краснодарского общественно-государственного компенсационного фонда по защите прав инвесторов Игорь Лясковский. Основная причина в том, что размеры бюджета фонда небезграничны. Сейчас он растет только за счет эффективной деятельности управляющей компании, тогда как  ранее он пополнялся за счет государственного бюджета, а именно: за счет реализации государственной собственности. В 2002 году это положение было отменено.

Гарантии безопасности

Федеральная служба по финансовым рынкам - это структура, осуществляющая контрольные функции в отношении финансового рынка, одной из функций ФСФР является лицензирование участников фондового рынка.

По словам руководителя Регионального отделения ФСФР в Прикубанском регионе Михаила Львова, проблема заключается в том, что многие организации, имеющие признаки финансовой пирамиды, делают вид, что они имеют соответствующие лицензии ФСФР, фактически же оказывается, что лицензия отсутствует. Почему так происходит? Получив лицензию, компания попадает под очень жесткие лицензионные требования и постоянный контроль со стороны ФСФР, - поясняет  Михаил Львов.

Федеральная служба по финансовым рынкам обладает необходимым набором инструментов и полномочий для пресечения деятельности имеющих лицензии недобросовестных участников финансового рынка. Для эффективного осуществления этих полномочий колоссальное значения имеет постоянный контакт с гражданами,  региональными властями, правоохранительными органами.

Итог - нельзя вкладывать средства в сомнительные проекты, не следует гнаться за баснословными доходами, в большинстве случаев - это обман, доверить свои деньги можно только профессионалам, заботящимся о своей репутации. Но если вы чувствуете, что стали жертвой обмана - обращайтесь в правоохранительные органы.

На интересующие вас вопросы могут ответить специалисты краевого департамента по финансовому и фондовому рынку  по телефону «горячей линии» 8-861-268-66-01.

1. Прошла ли компания государственную регистрацию можно посмотреть на сайте http://www.valaam-info.ru/fns/
2. Информация о компаниях получивших банковские лицензии находится на сайте Центробанка http://www.cbr.ru/
3. Информация о компаниях получивших лицензии ФСФР - на сайте ФСФР России http://www.fcsm.ru/

 

Материал подготовлен совместно департаментом по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края и издательством «Аргументы и факты»

СТАТЬЯ - Финансовая грамотность – основа финансовой безопасности жителей Кубани

Интеграция в мировую финансовую систему обусловила подверженность экономики нашей страны влиянию мирового финансового кризиса. Сегодня можно констатировать факт, что кризис затронул большинство отраслей отечественной экономики. В этих условиях возникает вопрос: «Как выйти из кризиса с минимальными потерями, а, возможно, и с прибылью?». На этот и другие вопросы пытались найти ответ участники семинара «Инвестиционное поведение во время современного финансового кризиса», организованного 11 декабря 2008 года в Краснодаре департаментом по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края совместно с Федеральной службой по финансовым рынкам России при информационной поддержке издательства «Комсомольская правда».

Семинар открыл заместитель главы администрации Краснодарского края Иван Перонко. Он отметил, что важной составляющей финансовой безопасности населении является финансовая грамотность.

- Сегодня население России  балансирует между желанием накапливать деньги и быстро их тратить. За 2007 год доходы наших сограждан выросли примерно на 14%, а вот сумма взятых кредитов – на 85%. К какой жизненной стратегии склонится россиянин – сберегать или тратить – зависит от того, насколько возрастет его финансовая грамотность и понимание способов эффективного и доходного вложения денег,  - сказал Иван Перонко.

Вице-губернатор обратил внимание собравшихся на тот факт, что социальная направленность бюджета Краснодарского края будет сохранена при любых потрясениях на финансовых рынках.

- Современный кризис – это, прежде всего, кризис доверия и если удастся его преодолеть, сбережения вернуться в банковскую систему и на фондовый рынок, а инвестиции вернуться в экономику – в этом залог скорейшего преодоления кризиса, - говорит руководитель Регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам России в Прикубанском регионе Михаил Львов, - повторение ситуации 1998 недопустимо. Тогда многие, потеряв надежду сохранить свои деньги, принялись их активно тратить, это подхлестнуло инфляцию, положение людей стало еще тяжелее.

По экспертным оценкам население Российской Федерации имеет частные сбережения на банковских вкладах порядка 2 трлн. руб., а на руках сумму более 3 трлн. руб. Однако, низкий уровень финансовой культуры мешает нашим согражданам эффективно инвестировать свои сбережения. И как следствие, источниками инвестиций чаще всего становятся средства зарубежных инвесторов. Решение проблемы заключается в развитие практики инвестирования населением сбережений в инструменты финансового рынка при активном участии в этом процессе государства.

Президент негосударственного пенсионного фонда «Кубанский пенсионный фонда» Алла Пономарева подчеркнула необходимость участия граждан в формировании будущей пенсии.

Пенсия любого гражданина состоит из трех частей: базовая, страховая и накопительная. Базовая и страховая - это те составляющие пенсии, на размер которых влияет работает ли человек и какова его зарплата. Другое дело накопительная часть пенсии -  это «живые» деньги, которые формируются за счет отчислений из заработной платы, и которыми мы можем распоряжаться. Для этого есть несколько способов. Граждане могут оставить свои пенсионные накопления под управлением государственной управляющей компании «Внешэкономбанк» - это надежно, но не спасает деньги от инфляции. Можно перевести деньги в частную управляющую компанию или негосударственный пенсионный фонд. В этом случае пенсионные накопления будут защищены от инфляции  - результаты управления по результатам последних лет превышают ее уровень.

Помимо государственной пенсии каждый работающий имеет возможность самостоятельно сформировать дополнительную пенсию. Для этого необходимо заключить договор с негосударственным пенсионным фондом и начать отчислять часть своего заработка в счет будущей пенсии. Инфраструктура негосударственных пенсионных фондов достаточно обширна – в Краснодарском крае работает 17 пенсионных фондов, общее же количество «точек доступа» к услугам негосударственных пенсионных фондов  - более 100.

Согласно федеральному закону №56 от 01.10.2008 года каждый гражданин Российской Федерации вне зависимости от возраста теперь имеет право самостоятельно финансировать накопительную часть своей трудовой пенсии. Государство, в свою очередь, намерено стимулировать, граждан, участвующих в данной программе, путем софинансирования их добровольных страховых взносов. Минимальная сумма дополнительных страховых взносов – 2000 рублей в год. Максимальная сумма дополнительных страховых взносов – не ограничена. На каждую вложенную гражданином 1000 рублей в счет будущей пенсии государство добавит такую же сумму их расчета 1:1. Для работающих пенсионеров, участвующих в программе, размер софинансирования определен на уровне 1:4.

Максимальная сумма государственного софинансирования  ограничена 12 тысячами рублей в год, для работающих пенсионеров - 48 тысяч рублей в год. При этом пенсионер не должен получать  трудовую пенсию.

Вступить в программу можно до 1 октября 2013 года (5 лет на принятие решения). Участвовать в программе можно в течение 10 лет. Таким образом, максимальная сумма софинансирования за все время участия– 120 тысяч рублей.

Пенсионные накопления и программы дополнительного пенсионного обеспечения, предлагаемые негосударственными пенсионными фондами, это инвестиции на длительные интервалы времени, иногда на 10 лет и более. В какие же инструменты можно вложить личные сбережения на более короткий срок?

- Кризисы в экономике - это цикличные события, и они регулярно происходят раз в 7-10 лет. Поэтому относиться к этому, как к чему-то катастрофичному не стоит, необходимо искать выгоду из сложившейся ситуации. Кризис - это хорошее время для начала инвестиций в фондовый рынок. И на это есть несколько причин. Первая - стоимость ценных бумаг упала до уровня 2004 года. Вторая и главная причина в том, что объективных причин для дальнейшего падения нет: иностранные фонды уже вывели свои деньги из российских ценных бумаг, а предприятия продолжают работать в том же режиме, таким образом, какое-то время еще продлиться «боковое» движение рынка, а далее неизбежен рост, - отметил заместитель генерального директора компании «Финнам Юг» Дмитрий Виноградов.

Какую же стратегию инвестирования выбрать человеку, решившему вложить свои накопления в фондовый рынок? Дмитрий Виноградов рекомендует: не следует искать «дно» рынка, обратите внимание на компании с потенциалом роста. Это, как правило, прибыльные предприятия с низким уровнем долговой нагрузки, имеющие стратегию развития. Принципиально важно «не хранить все яйца в одной корзине», это значит, что никогда нельзя инвестировать все средства в один вид активов, в одну ценную бумагу. Необходимо «разбить» свой инвестиционный портфель на части по 5-10% и вложить их в акции и облигации разных компаний, только так можно застраховать себя от потерь, в случае падения цены одной из ценных бумаг. Если нет возможности самостоятельно покупать и продавать ценные бумаги на бирже – можно приобрести паи паевых инвестиционных фондов. В этом случае деньгами будут управлять профессиональные организации – управляющие компании.

Нельзя не отметить, что в период роста инфляции и инвестиционного интереса со стороны  населения активизируются всевозможные финансовые мошенники, создаются «финансовые пирамиды». Их активность порождается отсутствием финансовых знаний и желанием заработать «большие деньги».

Достаточно сказать, что в период с января по сентябрь 2008 года на территории Российской Федерации выявлена и пресечена деятельность 28 организаций – «финансовых пирамид». Более 400 тысяч россиян пострадало от их деятельности. Сумма средств, похищенных у граждан, оценивается свыше 40 миллиардов рублей. Не обошла стороной деятельность «финансовых пирамид» и Краснодарский край. По провизорной оценке в период 2006-2008 годов численность жителей Кубани, пострадавших от деятельности указанных компаний, превышает 8500 человек. Ущерб жителям Кубани от деятельности только одной организации «Взаимопомощь Кубань» составляет более 100 млн. рублей.

С целью противодействия деятельности организаций, обладающих признаками «финансовых пирамид», администрацией Краснодарского края образована рабочая группа. В рамках ее деятельности правоохранительными органами по 20 организациям, обладающих признаками «финансовых пирамид», проведены проверки соблюдения действующего законодательства, в результате которых в отношении 2 компаний возбуждены дела об административных правонарушениях, в отношении руководства 6 компаний возбуждены уголовные дела по ст. 159 Уголовного кодекса Российской Федерации «Мошенничество».

Для того чтобы не попасться на удочку финансовых мошенников необходимо с большой осторожностью относиться к обещаниям легко и быстро получить большие проценты. Как правило, аферисты обещают выплатить от 20% годовых и выше. Ни один банк сегодня не может дать такую доходность – это особенность банковского бизнеса, а компании, работающие на фондовом рынке и вовсе не могут обещать или гарантировать какую-либо доходность, т.к. результаты инвестирования на фондовом рынке зависят от множества факторов и спрогнозировать их бывает достаточно сложно. Помимо обещаний высоких доходов существует ряд других признаков, которые позволят отличить легально действующую компанию от сомнительной организации:

- организация работает без лицензии Центрального Банка Российской Федерации или Федеральной службы по финансовым рынкам;

- не предупреждает о возможных рисках, уверяя,  что вложения принесут быстрый доход;

- обещают вкладывать деньги в новые высокоприбыльные проекты и разработки, что не могут подтвердить документально;

- требуют вступительный взнос, причем деньги нужно внести как можно скорее;

- договор составлен таким образом, что вкладчик в случае потери денег не может защитить свои интересы в судебном порядке;

‑ замалчиваются имена руководителей компании и ее реквизиты;

‑ берутся подписки о неразглашении конфиденциальных сведений о своем бизнесе;

‑ вкладчик вознаграждается за новых привлеченных участников.

Современные финансовые пирамиды могут маскироваться под кредитные кооперативы, потребительские общества, управляющие компании, закрытые элитарные клубы. Все эти компании работают на начальном этапе  вполне легально и способны даже без претензий проходить проверки, но, к сожалению, все это длится до того момента, пока вкладчики не захотят забрать свои деньги. Тогда эти компании бесследно исчезают.

Наличие одного или нескольких из перечисленных признаков – это сигнал о том, что лучше воздержаться от вложений в такую организацию.

Практика показала, что наличие минимального уровня знаний о финансовых инструментах и возможностях их применения позволяет не только сохранить, но и приумножить сбережения, а самое главное, не стать жертвой обмана – к такому выводу пришли участники семинара.

 

Подготовлено департаментом по финансовому и фондовому рынку Краснодарского края

СТАТЬЯ - Формировать накопительную часть пенсии поможет государство

Вопрос: Реализация пенсионной реформы  в России происходит с 2002 года. В чем суть изменений, произошедших в пенсионном обеспечении нашей страны.

Ответ:  В «дореформенное» время формирование пенсий россиян было построено на принципе солидарности поколений. Пенсионные выплаты гражданам, находящимся на заслуженном отдыхе, выплачивались за счет работающего населения. Теперь у граждан России, помимо базовой и страховой частей трудовой пенсии, появилась накопительная составляющая.  Именно она должна  обеспечить серьезную прибавку к пенсии.

Пенсионные накопления представляют собой реальные денежные средства. Эти деньги не направляются на выплату нынешним пенсионерам, они инвестируются, преумножаются и будут выплачиваться только гражданину, на пенсионный счет которого они перечислены.

С 2008 года на формирование страховой части пенсии работодатель перечисляет в составе единого социального налога сумму равную 8% фонда оплаты труда.

Вопрос: От чего зависит величина накопительной части пенсии. Как гражданин может повлиять на ее размер.

 Ответ:  Во-первых, размер накопительной части пенсии гражданина зависит от величины его заработной платы. Чем выше зарплата, тем большую сумму составляют 8% от нее.

Во-вторых, естественно, стаж работы. Понятно, чем большее количество лет идут перечисления в Пенсионный фонд Российской Федерации в счет гражданина, тем большей суммой пенсионных накоплений он будет обладать.

В-третьих, это эффективность инвестирования пенсионных средств. Если пенсионные средства гражданина правильно инвестированы, то инфляционные процессы, которые, к сожалению, присутствуют в нашей стране, не будут уменьшать их покупательную способность.

Помимо этих факторов с 1 октября 2008 года у граждан России появится еще один вариант увеличения своей накопительной части пенсии.

 Вопрос: Вы имеете в виду новый закон, который был подписан Президентом России в апреле этого года и который уже как всегда метко окрестили в народе «тысяча на тысячу».

Ответ:  Вы абсолютно правы. 30 апреля 2008 г. был принят Федеральный закон № 56-ФЗ "О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений". Он вступит в силу с 1 октября 2008 года, за исключением отдельных его положений, для которых установлен иной срок вступления в силу.

Вопрос: Если кратко, то в чем состоит суть закона?

Ответ: Принятым законом добавлены новые правоотношения по обязательному пенсионному страхованию. Теперь гражданину дано право добровольно уплачивать дополнительные взносы на финансирование своей накопительной части трудовой пенсии.

 Граждане самостоятельно определяют размер дополнительного страхового взноса, но не менее 2 тысяч рублей в год.

Уплачивать взносы можно либо через работодателя, либо через кредитные организации.

Закон предусматривает софинансирование дополнительных  взносов  граждан из федерального бюджета (Фонда национального благосостояния). Лица, добровольно вступившие в правоотношения по обязательному пенсионному страхованию, будут получать средства из федерального бюджета на накопительную часть их трудовой пенсии в том же размере, в котором будут уплачивать дополнительные страховые взносы, но не более 12 тысяч рублей в год.

Средства софинансирования будут перечисляться государством в Пенсионный фонд России после персонификации уплаченных добровольных страховых взносов, и присоединяться к накопительной части трудовой пенсии застрахованного лица.

Вопрос: Насколько мне известно, на формирование накопительной части пенсии в России имеют право граждане 1967 года рождения и младше. Закон касается только этой категории населения?

Ответ: Теперь, благодаря принятому закону,  каждый гражданин Российской Федерации сможет сформировать себе накопительную часть пенсии. Это касается  даже тех граждан, которые уже находятся на пенсии, но продолжают работать.

Лицам, достигшим пенсионного возраста и не обратившимся за назначением пенсии, добровольно вступившим в правоотношения по обязательному пенсионному страхованию, из федерального бюджета будет доплачиваться четырехкратная сумма внесенных дополнительных страховых взносов, но не более 48 тысяч рублей в год.

Таким образом, формирование накопительной части пенсии граждан старше 1967 года рождения за счет отчислений из единого социального налога по-прежнему не предусмотрено, но может происходить исключительно на добровольной основе за счет перечисляемых ими дополнительных страховых взносов и средств федерального бюджета, направленных на софинансирование этих взносов.

Вопрос: Замечательно, теперь в течение всей жизни граждане России смогут добровольно осуществлять добровольные перечисления на финансирование своей накопительной части пенсии, а государство будет эти взносы софинансировать. Должна получиться хорошая сумма.

Ответ: Пока еще рано говорить о том, что гражданин будет перечислять взносы всю свою жизнь. Принятым законом утверждена государственная поддержка формирования пенсионных накоплений в течение 10 лет, начиная с года, следующего за годом уплаты застрахованными лицами дополнительных страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии.

Также государство дает гражданам время на принятие решения по участию  этой программе. Начинать участвовать в ней можно будет в период  с 1 октября 2008 года до 1 октября 2013 года. То есть,  гражданин сможет вступить  в программу в течение 5 лет со дня вступления закона в силу.

Вопрос: Смогут ли работодатели участвовать в программе в пользу своих работников?

Ответ: Конечно. Принятый закон предоставляет возможность работодателям уплачивать взносы в пользу своих работников. Взносы работодателя в пользу застрахованных лиц устанавливаются либо приказом, либо положениями коллективного договора или трудового договора. Размер взноса работодателя не ограничивается.

Вопрос: Предусмотрены ли налоговые льготы работодателям и самим гражданам с сумм, которые добровольно перечислены ими  на финансирование накопительной части пенсии.

Ответ: Да. Такие льготы есть. Одновременно с  Федеральным законом 56-ФЗ был принят Федеральный законом № 55-ФЗ, который внес изменения в Налоговый кодекс РФ. Предусмотрен ряд налоговых льгот как для граждан, уплачивающих дополнительные взносы на накопительную часть трудовой пенсии, так и работодателей, производящих взносы в пользу застрахованных лиц.

Работодатели могут включать расходы по уплате взносов в себестоимость товаров, работ и услуг в пределах 12% от фонда оплаты труда предприятия, но не больше 12 тысяч рублей на одного работника. Данные суммы также не облагаются единым социальным налогом.

Налог на доходы физических лиц с застрахованных лиц на взносы, перечисленные в их пользу и суммы софинансированные государством, не удерживается.

При самостоятельной уплате дополнительного страхового взноса гражданин имеет право на социальный налоговый вычет в размере 13% от перечисленных сумм.

Вопрос: Для того чтобы инфляция не уменьшала покупательную способность денег их необходимо инвестировать. Управляющая компания «Внешэкономбанка», как управляющая компания Пенсионного фонда России при всей ее надежности не обеспечивает доходность, превосходящую инфляцию. Сможет ли гражданин перевести свои дополнительные взносы и те деньги, которые получены софинансированием от государства в негосударственные пенсионные фонды или частные управляющие компании?

Ответ: В целях обеспечения сохранности сумм дополнительных страховых взносов законом предусмотрено их инвестирование. Инвестируются они по единым правилам, касающимся пенсионных накоплений гражданина. Поэтому гражданин вправе выбирать - оставить ли пенсионные накопления в государственной управляющей компании, обеспечив максимальную надежность их сохранения или перевести их в негосударственный пенсионный фонд или частную управляющую компанию с целью получения инвестиционного дохода, превышающего уровень инфляции.

Вопрос: Каковы перспективы использования механизмов закона? Какое количество граждан по Вашей оценке будут использовать их для формирования своей накопительной пенсии? И какую «прибавку» к пенсии получат эти люди в итоге.

Ответ: По данным опроса, проведенного  ВЦИОМ, 72% граждан России убеждены в том, что об их пенсии должно заботиться государство. Это в корне неверная позиция. Ни в одной стране мира пенсионное обеспечение полностью не лежит на плечах государства. Россияне уже поняли, что государство не обязано обеспечивать их рабочими местами, бесплатным жильем, образованием и лечением.  Большая часть граждан работает на частный бизнес, все больше граждан используют механизм ипотеки для решения своих жилищных проблем, никому не в диковинку коммерческие отделения в ВУЗах, приходит понимание в необходимости добровольного медицинского страхования. Но в отношении формирования пенсий наши граждане до сих пор продолжают надеяться на государство.

Поэтому по экспертным оценкам дополнительными механизмами формирования накопительной части трудовой пенсии, предусмотренными в законе, воспользуются поначалу не более 7-10% наиболее экономически активного населения.

Данным механизмом выгодно воспользоваться гражданам с доходом от 10 до 50 тысяч рублей, а также лицам старше 1967 года рождения.

Малообеспеченные граждане в силу своей бедности данным механизмом практически не будут пользоваться. Выделить из семейного бюджета сумму даже в 2-3 тысячи рублей для них проблематично.

Граждане с уровнем дохода свыше 50-70 тысяч рублей в месяц находят другие способы обеспечения достойной старости (покупка земли, недвижимости, развитие собственного бизнеса).

Прибавка, которая пожизненно будет выплачиваться к общей величине трудовой пенсии, при максимальном перечислении дополнительных страховых взносов в течении 10 лет в сумме 12 тысяч рублей в год составит  в нынешних ценах немногим более 1200 рублей в месяц.

Вопрос: Какие документы должен оформить гражданин, чтобы начать отчислять дополнительные страховые взносы?

Ответ: Вступление в предусмотренные законом правоотношения осуществляется путем подачи соответствующего заявления в Пенсионный фонд России самостоятельно или через своего работодателя. Также возможно прекращение и возобновление уплаты дополнительных страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии. Это тоже осуществляется путем подачи аналогичного заявления.

Прием, рассмотрение и учет заявлений застрахованных лиц осуществляет Пенсионный фонд России. Он не может отказать в принятии заявления и обязан уведомить гражданина о результатах рассмотрения заявления. В случае наличия ошибок возникших при  оформлении заявления работники Пенсионного фонда России  обязаны дать застрахованному лицу необходимые разъяснения.

 Законом также установлены обязанности работодателя по обеспечению реализацию прав застрахованных лиц. Введена обязанность работодателя выдавать работнику расчетный листок с указанием размера перечисленных взносов как самого работника, так  и взносов перечисленных в его пользу работодателем.